恒瑞医药从递交香港上市申请（2025年1月）到正式挂牌（2025年5月23日），再到目前（2025年12月），其A股股价经历了一个典型的“V型”反转走势。

简单来说，就是短期受惊下跌，随后因基本面强劲和H股大涨带动，走出了一波强劲的上涨行情。

以下是为你梳理的详细复盘：

1. 短期阵痛期：申请初期的“情绪杀” (2025年1月 - 2月)

当公司宣布要赴港上市时，A股市场通常会担心“抽血”效应或AH股折价，导致股价短期承压。

2025年1月6日（递表日）： 恒瑞医药正式向港交所递交上市申请。此时市场情绪偏向负面，担心H股发行会稀释A股股东权益，或者导致估值体系重构。

股价表现： 股价一度下探至 42.40元/股 左右，市值较宣布前蒸发了数百亿元。这是典型的“A股公司宣布出海/IPO”初期的回调阶段。

2. 反转蓄力期：通过聆讯与基本面修复 (2025年3月 - 5月初)

随着H股上市进程推进，加上公司自身业绩的爆发，A股股价开始企稳回升，逐步收复失地。

基本面支撑： 2025年一季度报显示，公司营收和净利润分别增长了 20.14% 和 36.9%，强劲的业绩成为了股价最硬的支撑。

H股进展： 5月5日，恒瑞医药通过港交所聆讯。市场开始意识到，赴港上市不仅能融资，更能提升其全球品牌影响力，有助于其创新药出海（BD业务）。

股价表现： 从42元的低点一路反弹，到5月中旬时，股价已经回升至 55元/股 附近，完全抹平了前期的跌幅。

3. 爆发共振期：H股挂牌与“创新药牛市” (2025年5月中下旬)

这是整个过程中最精彩的一段，H股的火爆行情直接反哺了A股。

2025年5月23日（H股上市日）：

H股表现： 恒瑞医药H股在港交所挂牌，不仅顶格定价（44.05港元），上市首日更是暴涨 超30%，市值一度突破3600亿港元。

A股反应： 虽然A股在H股上市首日微跌了1.62%，但这种“倒挂”并没有持续太久。市场看到国际资本（如高瓴、GIC等基石投资者）对恒瑞的认可，进一步坚定了A股投资者的信心。

板块效应： 当时港股正在上演“创新药牛市”，这种情绪也传导到了A股市场。

4. 当前现状：稳步攀升 (2025年12月)

查了一下1月5号恒瑞申请日a股44.81，然后1月13号最低a股42.20，然后波段起伏，5月港股发行价44.05港元当日收盘55.15港元，当日a股50，目前a股60.85，港股70.75港元