一季报的营收下降那么多有些突然，毕竟不符合公司日常的宣传。定制芯片服务下降很多，手持订单近九亿，一忧一喜。对于未盈利的公司，营收代表着市场份额，代表着生存空间。年报中自主芯片模块销售1.7亿，芯片定制服务3.9亿，接近七成。虽然公司卖点汽车芯片增速很多，但体量太小，短期内还是要靠芯片定制来支撑主营，毕竟3亿营收是鬼门关。一季度下降公司说定制芯片服务生产周期拉长，这里有疑点，公司的生产是外包的，自身没有工厂，那外包协议如何签的呢？并且在年报里定制芯片销售量21.9万颗库存92.6万颗，一边是生产跟不上一边是大量库存，如果不矛盾那就是库存的是没人要的，那理论上财务是要对6个月以上的存货进行计提的。公司还有一个亮点是高额的研发费用，但年报里研发人员少了40人，降幅13%。这个公司文字功底深厚，25年的经营计划里没有一个具体目标，文字26年还能用。股吧里经常拿芯原来比较，可人家的报告里直接定制芯片销量全球第三国内第一。持有国芯是希望能困境反转，希望公司少些文字吹嘘，多些实时的经营数据，让持有的股民安心、放心。汽车芯片业务突破时也要保证基本盘的稳定。不奢望能马上盈利，但营收不增反降很伤士气。