中信证券最新发布的研究报告首次覆盖卓易信息，给予增持评级，目标价设定为77元。该机构判断，AI+编程已成为AI技术落地的第一应用场景，而公司面向.NET开发者推出的低代码IDE产品SnapDevelop，将显著驱动其恢复高速增长态势。此外，报告还提到鸿蒙生态的拓展可能为公司带来潜在催化剂。从时间轴上看，机构预期公司将于2025年同时受益于行业信创的加速落地和SnapDevelop的商业化进程。在估值层面，鉴于公司尚处于盈利水平修复阶段，采用PS估值法，给予2026年20倍PS，从而得出目标价。
从基本面数据观察，卓易信息近日市场表现呈现调整态势。12月4日收盘价为65.64元，单日下跌2.65%，当前市净率为9.09倍，总市值约79.52亿元。尽管短期股价承压，但融资市场显示一定分歧，12月3日录得融资净买入967.81万元，融资余额达2.62亿元。
深度审视公司业务布局，其核心竞争力根植于三大板块。核心固件业务是基石，公司是全资子公司南京百敖软件作为中国大陆唯一获得英特尔授权的独立BIOS供应商，展现出在X86架构固件领域的稀缺性。同时，公司也是国内少数具备开发ARM、MIPS、Alpha等多种CPU架构BIOS能力的企业，这种技术广度在国产化替代浪潮中构筑了独特优势。IDE业务方面，其产品SnapDevelop瞄准的是低代码开发市场，该领域在提升软件开发效率方面的价值已获公认，而与AI技术的结合则被认为是未来的核心增长点。云服务业务则深耕区域市场，主要为政企客户提供物联网相关的云解决方案。
值得关注的是，近期公司内部股权结构出现变动。控股股东、实际控制人谢乾通过集中竞价和大宗交易方式累计减持357万股，占总股本的2.95%，其与一致行动人合并持股比例已降至37.79%。11月24日单日发生29笔大宗交易，合计成交156.01万股，成交额9195.30万元，成交均价58.94元，较当日市价折价约15.87%。通常此类大规模减持会被市场解读为短期流动性压力信号。
行业景气度为公司提供了宏观背景支撑。根据信通院和Gartner数据，全球云计算市场在2024年保持20.3%的增长，规模达6929亿美元，且受益于AI模型训练带来的基础设施需求，到2030年市场规模有望接近2万亿美元。IDC报告进一步指出，人工智能服务器市场20125年规模将达1587亿美元，其中生成式AI服务器的占比将持续提升。这些数据指向公司所处的云计算和AI基础设施赛道具有长期成长潜力。
综合券商的乐观预期与公司自身的业务韧性与行业趋势，市场关注的焦点显然落在了AI+IDE新产品的商业化进展和信创订单的落地节奏上。股东减持带来的流动性压力与行业长期成长红利之间的矛盾，构成了当前股价演变的核心张力。公司在核心固件领域的国产替代地位是估值的稳定器，而对新业务增长曲线的兑现能力，将是决定其能否突破现阶段估值区间的关键变量。
