海光、曙光“婚事告吹”，市场反应几何？

嚯，折腾了整整半年，从今年6月9日官宣“订婚”（确定换股比例）到现在， 海光信息 和“老大哥” 中科曙光 这场备受瞩目的“抱团取暖”（换股吸收合并）大戏，在2025年12月9日晚上突然宣布吹了！两边董事会都开了会，一致决定终止交易。这感觉，真就像都准备入洞房了，突然说“咱俩不合适”！

为啥“黄了”？官方说法很“标准”

两边公告给出的理由挺“官方”的：

规模太大、人太多：这交易涉及两家重量级公司（海光市值几千亿，曙光也是巨头），股东、债权人、监管方，盘根错节，谈起来本身就费劲。

市场变了天：公告里点明“市场环境发生较大变化”。想想半年前（2025年6月）宣布合并时，市场情绪和现在能一样吗？这半年科技股虽然整体有行情，但内部轮动、政策预期、资金偏好都可能变了，让当初设计的方案“不合时宜”了。

算利空吗？肯定算！但杀伤力可能有限

说这是利空消息，没毛病。毕竟市场预期了半年的整合故事突然没了下文，失望情绪肯定有。今天开盘，相关股票承压是大概率事件。

对曙光影响可能略大点：市场之前预期曙光被海光吸收合并后，能更深度绑定国产算力芯片核心，想象空间更大。现在故事没了，预期落空，可能情绪冲击稍大。

对海光影响相对小：海光本身作为核心标的，其国产CPU/GPU龙头的地位和业务逻辑并未因重组失败而改变。它自身的成长性才是关键。

整体影响有限：就像公告说的，经营基本面没变。重组失败是“故事”没了，但支撑它们上涨的“硬逻辑”（国产替代、AI算力需求）还在。今天可能低开，甚至短期调整，但持续大跌的基础不扎实。

给科技股“降温”？微调而已：用户提到这算给科技股“降温”。确实，算是个情绪小利空。但现在机构资金明显更聚焦在像CPO（光模块）这样的细分高景气赛道里“抱团取暖”，重组失败这种单一事件，很难改变整个科技板块的资金流向和趋势。最多是相关个股和关联板块（如算力基础设施）有点波动。

总结：平常心看待

这事儿吧，属于“预期内的意外”。市场对重组成功本就没抱百分百期望，现在靴子落地（虽然是坏的），短期情绪宣泄后，股价最终还是会回归公司自身的价值和行业趋势。对于持有者，明天开盘波动难免，但不必过度恐慌；对于市场，这只是科技长河中的一朵小浪花，CPO们该“头铁”可能还会继续“头铁”。关键还是看这两家公司后续的业绩和产业进展。$寒武纪-U(SH688256)$