寒武纪尾盘突现拉升，一则“小作文”搅动市场情绪，股价一度冲高收涨2.75%，收盘报1369元/股，总市值达5773亿元。就在市场热议之际，公司深夜紧急辟谣，直指相关产能扩张、客户订单等传闻为**不实信息**，提醒投资者勿信谣言。而与此同时，国际投行Bernstein却逆势上调评级至“跑赢大盘”，目标价给到2000元，较当前仍有46%上行空间——一边是舆情扰动，一边是机构坚定看好，寒武纪正站在国产AI芯片浪潮的风口浪尖。

市场异动背后的“真假博弈”

12月4日下午，市场流传一份关于寒武纪将在2026年大幅提升AI芯片产能、计划交付50万颗加速器、填补英伟达退出后市场空白的消息，引发短线资金涌入，推动股价尾盘放量拉升。然而，这一看似利好频出的叙事很快被公司官方否认。当晚，寒武纪通过公众号发布严正声明，明确指出所有涉及产品、客户、供应及产能预测的信息均为误导性内容，并强调以公开披露信息为准。

这种“传言推升—公司澄清”的模式，在当前高波动的科技股行情中并不罕见。尤其对于寒武纪这类处于产业变革前沿的企业，任何关于产能、订单或技术突破的风吹草动都可能被放大。但我们也看到，尽管短期消息面存在噪音，公司的基本面逻辑并未动摇。

机构为何依然坚定看多？

就在同一天，华尔街知名机构Bernstein将寒武纪评级上调至“跑赢大盘”，目标价设定在2000元。这并非孤立行为。第一上海、东海证券等多家券商近期也持续给予增持或买入评级。支撑这一共识的核心因素有三：

首先是业绩爆发式增长。2025年前三季度，寒武纪实现营收46.07亿元，同比大增2386.38%；归母净利润达16.05亿元，同比增长超三倍，主要得益于思元590等云端产品的大规模放量。其次，国产替代趋势明确。随着中美科技摩擦深化，英伟达在中国市场份额显著下滑，国内云厂商如阿里、腾讯、字节等纷纷加大国产算力采购力度。IDC预测，2025年中国智算市场规模将达400亿美元，2029年有望突破1400亿美元，构成巨大需求缺口。最后，寒武纪具备先发优势与完整生态，其云边端协同架构和Neuware软件平台正在形成竞争壁垒。