新华财经北京5月6日电（记者闫鹏） A股上市公司2025年一季报披露落下帷幕，多家科技龙头企业一季度业绩迎来“开门红”。数据显示，科技龙头指数（8841234.WI）的199家成分股中154家盈利，45家亏损，中国移动、工业富联、中国电信等12家公司净利润超10亿元。

　　业内人士认为，以半导体、高端制造为代表的科技龙头股2025年一季度业绩表现亮眼，展现出中国经济在转型升级中的韧性与潜力。中期维度下，AI浪潮引领产业周期向上的科技板块或依然是后市主线。

　　科技龙头公司一季报亮眼

　　数据显示，科技龙头指数第一季度合计营收1.44万亿元，同比增12.01%；合计净利润851.82亿元，同比增14.79%；净资产收益率为1.96%，较上年同期升0.26个百分点；毛利率为21.1%，较上年同期降0.92个百分点；净利率为6.14%，较上年同期升0.34个百分点。

　　从净利润增幅来看，科技龙头指数成分股中136家公司2025年第一季度净利润同比增长，其中57家公司净利润增幅超50%，锐捷网络、芯动联科、长川科技排名居前，净利润增幅分别为4543.67%、2869.17%、2623.82%。

　　人工智能技术的快速落地成为一季度业绩亮点。受益于AI技术的发展和算力需求的增加，GPU领域龙头寒武纪营业收入同比增长4230%至11.11亿元，海光信息营业收入增长50.76%至24亿元；半导体设备龙头北方华创营业收入增长37.9%至82亿元；光模块龙头新易盛营业收入同比增长264.13%至40.52亿元，实现归属上市公司股东的净利润15.73亿元，同比增长384.54%……

　　比如，印制电路板（PCB）龙头胜宏科技经营业绩突破历史新高，一季度实现营业收入43.12亿元，同比增长80.31%；归母净利润9.21亿元，同比增长339.22%。胜宏科技表示，业绩增长主要得益于公司坚定“拥抱AI、奔向未来”，占据全球PCB制造技术制高点，凭借研发技术优势、制造技术优势和品质技术优势，公司高价值量产品的订单规模急速上升，盈利能力进一步增强。

　　中欧智能制造混合基金经理邵洁认为，2025年或是AI推理落地的元年，推理应用将带来广阔的市场空间。4月份进入业绩的检验期，有真实盈利和产品力的公司和细分行业会受到重视，端侧芯片在已经验证3-4个季度的增长后，还会持续增长证明公司产品的全球竞争力；推理侧其他芯片的订单收入也在持续兑现的路上；Agent、智驾和医疗行业的AI提效增利会伴随自身产品周期和经济复苏的过程而逐季展现。

　　人工智能或仍是后市主线

　　回顾2025年一季度，A股市场震荡上行，科技板块和制造板块涨幅领先，其中最具代表性的板块是人形机器人和AI算力。从已披露季报的绩优基金情况看，在今年一季度跌宕起伏的行情中，基金经理也主要围绕科技成长主线进行布局。

　　从业绩和重仓方向来看，公募基金2025年一季度的收益率排名前列的均是重仓机器人题材的权益类基金。比如，收益率超过50%的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A等基金，重仓北特科技、三花智控、奥比中光、步科股份等多只机器人概念股。

　　安信聚利增强债券基金经理梁冰哲表示，一季度增加了偏成长方向的配置，降低了周期类资产的配置，对AI相关产业链对于经济可能带来的持续性改变持乐观积极的态度。

　　长城基金均衡成长基金经理廖瀚博认为，经过一个季度的大幅上涨，热点板块的股票市值隐含未来产业发展的乐观预期，但是产业发展需要时间，而且过程中可能充满曲折，未来热门公司股价也将向基本面回归，且在下一轮上涨中出现分化。

　　一季度作为全年经济的开端，为上市公司上半年乃至全年的业绩表现提供重要参考。科技板块上市公司一季报的“开门红”提振市场信心。

　　中银证券首席策略分析师王君认为，当前内需与自主可控仍是配置两大主线。关税不确定性消化至市场预期企稳后，盈利因子有望重新主导市场，市场有望重回成长风格，AI产业链有望重回主线。

　　国泰海通证券首席经济学家荀玉根认为，当前科技产业正处在新一轮向上大周期中，腾讯、阿里等科技企业纷纷加大对AI领域的资本开支，或为科技行业带来增长动力。中期维度科技板块仍是主线，尤其是拥有技术优势的龙头企业正加速崛起中。从美股科技“七姐妹”崛起经验看，其覆盖硬件设备、软件服务、半导体、人工智能、云计算等前沿科技领域，未来AI应用、半导体、高端制造等领域也有望涌现中国科技“七姐妹”。