3月28日晚，国内骨科耗材龙头公司春立医疗 (688236.SH/01858.HK) 发布2024年年度报告，公司实现营业收入8.06亿元，同比下降33.32%；归母净利润1.25亿元，同比暴跌55.01%；扣非净利润9453.60万元，同比下降62.80%; 基本每股收益 0.33元/股。拟每10股派发现金红利0.49元 (含税)。

　　2024年财报数据的糟糕表现，一定程度上反映了在集采重压下，公司业绩全面承压。同时，这已是公司连续第三年净利润下滑。

　　在解释2024年业绩下降的原因时，春立医疗称，营业收入同比下降33.32%，主要系公司在国家组织人工关节集中带量采购协议期满接续采购中，关节产品全线中标；在国家组织人工晶体类及运动医学类医用耗材集中带量采购中，运动医学产品全线中标，公司相关产品价格下降，导致收入下降。报告期内，归母净利润和扣非净利润分别为同比下降 55.01%、62.80%。主要系公司对集采实施前的渠道库存进行价格调整，导致公司净利润减少。

　　资料显示，春立医疗成立于1998年，是国内领先的骨科医疗器械厂商，主营业务系植入性骨科医疗器械的研发、生产与销售。公司于2021年12月在上交所科创板上市。

　　读创财经注意到，自2021年人工关节国家集采落地以来，春立医疗业绩持续受挫。2024年，集采执行范围扩大叠加价格降幅深化，收入占比超九成的关节类产品，毛利率从2021年的 77.11%降至66.63%，为近五年最低，成为业绩下滑的核心因素。

　　在国内业绩表现差强人意之际，春立医疗境外市场快速拓展部分对冲了国内集采压力。2024年，其境外市场营收同比大增78.31%，成为最大亮点；毛利率升至68%，同比增加2.10个百分点。

　　但是，春立医疗现金流状况恶化，2024年经营活动现金流净额为-189.96 万元，公司称主要系2024年销售回款较上年同期减少，同时支付给职工的现金较上年同期增加。同时，2024年公司应收账款增至2.19亿元，显示渠道库存压力。

　　二级市场上，春立医疗A股股价自2021年上市以来累计跌幅超50%。截至3月28日，春立医疗A股报收13.68元/股，总市值52.1亿元。

　　来源：读创财经