中证智能财讯天岳先进（688234）4月30日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入4.08亿元，同比下降4.25%；归母净利润851.82万元，同比下降81.52%；扣非净利润359.58万元，同比下降91.75%；经营活动产生的现金流量净额为1.44亿元，上年同期为-3906万元；报告期内，天岳先进基本每股收益为0.02元，加权平均净资产收益率为0.16%。

　　以4月29日收盘价计算，天岳先进目前市盈率（TTM）约为175.75倍，市净率（LF）约4.67倍，市销率（TTM）约14.2倍。

　　资料显示，公司主营碳化硅半导体材料。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为0.16%，同比下降0.72个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为0.12%，较上年同期下降0.68个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为1.44亿元，同比增加1.83亿元；筹资活动现金流净额2.19亿元，同比增加1.72亿元；投资活动现金流净额-1.2亿元，上年同期为3964.94万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末增加19.01%，占公司总资产比重上升2.69个百分点；固定资产较上年末减少1.14%，占公司总资产比重下降1.8个百分点；其他流动资产较上年末减少23.65%，占公司总资产比重下降0.87个百分点；预付款项较上年末增加147.87%，占公司总资产比重上升0.75个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司长期借款较上年末增加209.08%，占公司总资产比重上升2.34个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少3.83%，占公司总资产比重下降0.66个百分点；长期递延收益较上年末减少3.51%，占公司总资产比重下降0.3个百分点；短期借款较上年末增加4.29%，占公司总资产比重上升0.13个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为2.16，速动比率为1.49。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为上海麦明企业管理中心(有限合伙)、上海铸傲企业管理中心(有限合伙)，取代了上年末的上海康峰投资管理有限公司、海通创新证券投资有限公司。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，辽宁中德产业股权投资基金合伙企业(有限合伙)、华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、辽宁海通新能源低碳产业股权投资基金有限公司、易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、嘉实上证科创板芯片交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。