生益电子突然出手，拟定增募资26亿元加码AI算力PCB产能！这家市值超770亿元的科创板龙头，正借AI东风开启新一轮扩张。作为上市以来首次股权再融资，这笔资金将全部投向人工智能计算HDI和高多层算力电路板项目，直指当前最火热的AI服务器供应链核心环节。
扩产瞄准AI算力核心赛道
我注意到，此次募资的两大项目均聚焦高端PCB领域。其中，人工智能计算HDI生产基地建设项目拟投入募集资金10亿元，位于东莞，规划建设期36个月，达产后将实现年产能16.72万平方米的高阶HDI板；智能制造高多层算力电路板项目则使用募资11亿元，在江西吉安分阶段建设，目标年产能达70万平方米。这两个项目的落地，意味着公司正在系统性地提升在AI服务器、高性能计算等领域的供应能力。
这并非盲目扩张。根据Prismark预测，2023—2028年AI服务器相关HDI板的复合增速预计高达16.3%，是整个PCB市场中增长最快的细分品类之一。而生益电子自身也在公告中坦言，现有产能已难以满足客户快速增长的需求，产能瓶颈正制约盈利能力提升。
行业竞争加剧下的战略突围
事实上，不只是生益电子，整个PCB头部阵营都在加速布局。胜宏科技定增19亿元投向越南与泰国AI HDI项目，东山精密宣布投资不超过10亿美元建设高端PCB产线，深南电路也在多地推进工厂升级。这场围绕AI算力硬件的“军备竞赛”已经全面展开。
面对激烈竞争，生益电子选择通过技术优势破局。公司已掌握高阶微盲孔制造、高速信号损耗控制、N+N双面盲压等多项领先工艺。此次募投项目正是这些技术的产业化落地，有助于打破同质化竞争，向高附加值产品转型。同时，补充流动资金和偿还银行贷款也有助于优化资本结构，降低财务负担。
从市场反馈看，投资者显然认可这一方向——截至2025年11月17日，生益电子股价年内涨幅约140%，两融余额持续处于历史高位，显示出较强的资金关注度。未来能否在产能释放的同时保持技术领先与客户粘性，将是决定其长期竞争力的关键。
