$君实生物-U(SH688180)$ 君实存量业务销售提速，进入高增通道，随着核心产品特瑞普利皮下剂型已申报上市，获批后将进一步巩固产品优势，加上各种联用，将带来销售二次加速，昂戈瑞西单抗（PCSK9 单抗）刚进入医保，今年将带来新的业绩增量，、IL-17A已申报上市，预计今年获批，带来后续业绩增量，整体销售提速逻辑逐步凸显。同时多个重磅管线进入关键阶段，即将迎来密集验证：JS207 （PD1/VEGF 双抗）海外II/III期，竞争身位靠前，产品设计上保留了 PD-1 单抗优势，率先开启多个联合用药的 II 期临床研究，在“IO+ADC”的产业趋势下有望弯道超车；JS212（EGFR/HER3双抗ADC）快速挺进海外II期，进度全球第二；JS015 （DKK1 单抗）全球First-in-class，AACR 展现优异临床数据，1L 治疗 CRC ORR达 100%，1L 治疗 GC ORR 和 DCR 分别为 66.7%、93.3%，极具重磅黑马潜力；JS107 （CLDN18.2 ADC）已进入III期临床，进度领先，已率先读出 1L 联用数据，疗效和安全性优异；小核酸平台管线覆盖代谢疾病、过敏性鼻炎等领域，如JT002（针对过敏性鼻炎小核酸免役调节药物）目前II期临床，进度全球前三，JS401（siRNA，靶向ANGPTL3）高脂血症I期临床等。此外还有全球FIC 的BTLA单抗III期，以及JS213（PD-1/IL-2 双抗 ）I/II期等等。公司管线储备丰富，差异化和潜力兼具，尤其是PD1/VEGF 双抗 、EGFR/HER3双抗ADC的各种联用方案，全球领先，市场关注度较高，BD潜力巨大。PD-1 plus+小核酸+ADC plus三大热点领域布局，君实生物研发管线将迎来全面发力。$君实生物(HK|01877)$