公告日期：2025-04-18

证券代码：688166 证券简称：博瑞医药

博瑞生物医药（苏州）股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2025-001

□特定对象调研 □分析师会议

投资者关系活 □媒体采访 □业绩说明会

动类别 □新闻发布会 □路演活动

□现场参观 ■其他 电话会议

万家基金 博远基金 健顺投资 国联人寿 循远资产 天治基金 元兹投资
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开源证券 民生证券 乐信投资 东吴证券 嘉实基金 招商证券 名禹资产
东兴证券 国君资管 东方证券 东吴人寿 华泓资产 华安证券 华杉投资
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参与单位名称

德邦基金 东海基金 诚盛投资 华夏久盈 昆仑健康 华安基金 GBA

瑞华泰 瓦洛兰投资 优益增投资 富安达基金 君阳私募基金

上海天猊投资 深圳前海道明 深圳光量资本 金之灏私募基金

广东正圆私募基金 海南鑫焱创业投资

上海淳阳私募基金 深圳大道至诚投资管理

时间 2025 年 4 月 17 日

地点 电话会

接待人员姓名 董事长 袁建栋；董事会秘书 丁楠

一、董事会秘书简要介绍公司发展与经营情况

二、问答环节

1、BGM1812 的介绍以及后续临床安排？

投资者关系活 公司在两年前就关注到 Amylin 靶点并开始针对该靶点进行研发。立项
动主要内容介 关注该靶点的原因在于，公司考虑到现有的 GLP-1 类药物的迭代趋势，同
绍 时注意到 Amylin 具备较大的特点和潜力。Amylin 靶点副作用特征与 GLP-
1 类药物有所区别，其对消化道的副作用相对较弱，也能减缓心率加快，与
GLP-1 类药物能形成互补；临床前数据显示其减脂作用较强，对肌肉的影
响较为温和，具备减脂少减肌的潜力，这些特性构成了下一代更高效、高
质量减肥药的特征，不仅单药在临床上有很好的应用空间，与 GLP-1 类其他制剂尤其是与 GLP1/GIP 双靶点联合也能满足高质量减肥和更大比例体重降低的需求。此外，Amylin 靶点单靶点药物普兰林肽已获批上市，诺和诺德将卡格列肽和 GLP-1 靶点组合用药在减重和降糖上有较好表现，验证了 Amylin 靶点与 GLP-1 靶点多肽组合能形成叠加效应的减肥效果。

目前公司已有药物候选物，正在紧锣密鼓地将药物尽快推上临床。公司认为单药本身能达到一定效果，若与 GLP-1/GIP 双靶点药物组合联用，可能会实现低剂量高效减肥的成果。不过，Amylin 这类多肽分子构型本身容易形成制剂的纤维化，其分子发现比普通多肽更复杂，成药性要看制剂形成纤维化的倾向，参与该赛道竞争需要满足一些前提条件，公司在该方向上正在全力推进。

2、对减重药物中长期竞争格局看法以及公司减重药物的海外布局？
公司认为 Amylin 以及 Amylin 加双靶点的组合等在未来代谢领域产品
迭代中尤其在国际上具备竞争力。除在国内推进 BGM1812 的研发进程外，公司还会考虑去美国推进该产品的临床。减重市场存在不同用药偏好的人群，因此口服药物也会产生需求。口服小分子相对成熟但未来可能竞争较为激烈，其具备用药便利、易大规模制造、成本低等特点，但口服 GLP-1单靶点小分子与 GLP-1 单靶点多肽相比，其安全性和疗效并不一定具备优势，且可能存在 GLP-1 单靶点药物的潜在缺点，如容易掉肌肉、易达瓶颈、会快速反弹、有明显副作用等。而口服的双靶点、多靶点、Amylin 或其他组合的多肽……
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