深圳商报·读创客户端记者穆砚

　　4月17日晚间，广东芳源新材料集团股份有限公司（以下简称“芳源股份”或“公司”）发布2024年年度报告。公司报告期内实现营业总收入21.61亿元，同比增长2.81%；归属于上市公司股东的净亏损4.27亿元，去年同期净亏损4.55亿元，亏损同比减少6.28%，基本每股收益为-0.85元。公司拟不派发现金红利，不送红股，不以资本公积金转增股本。

　　芳源股份在年报中称，报告期内公司归属于上市公司股东的净利润为负、归属于上市公司股东的净资产以及加权平均净资产收益率变动幅度较大，主要系：在下游三元材料市场需求走低的影响下，前驱体产品的出货量及销售收入均同比下降，公司为应对下游市场及行业变化带来的不利影响，推动多元化转型，对产线进行技术改造，导致本期产能利用率偏低，单位成本上升；受金属价格大幅波动且总体呈现震荡下跌的影响，公司计提了部分存货跌价准备，以及因材料价格下跌导致处理部分呆滞存货时产生了销售亏损；此外，受本期可转债计提的利息费用增加、递延所得税资产转回等因素影响，综合导致公司本期亏损幅度有所收窄但仍处于亏损状态。

　　芳源股份坦承，报告期内公司营业收入较2023年有所增长且亏损幅度同比收窄，整体经营情况有所改善，公司主营业务、核心竞争力未发生重大变化。但若未来原材料价格持续出现不利波动且公司未能采取有效措施控制原材料成本及存货跌价风险，或未来下游需求、公司市场开拓不及预期等因素导致产能利用率不足，以及出现其他不利于公司经营的负面因素，则公司业绩可能存在亏损或进一步下滑的风险。

　　综观芳源股份2024年年报，公司经营业绩延续承压态势，全年净亏损约4.27亿元，同比减亏微超6%，但整体财务状况仍低于行业平均水平。尽管营收微增，但主营业务受行业结构性调整及成本压力双重冲击，亏损缺口未能有效收窄。

　　三元前驱体市场需求萎缩是拖累业绩的核心因素。随着新能源汽车市场增速放缓，叠加磷酸铁锂技术路线渗透率持续提升，三元材料产业链需求走弱，导致公司核心产品出货量及销售收入下滑。此外，镍、钴、锂等金属原材料价格剧烈波动，迫使公司计提大额存货跌价准备，进一步侵蚀利润。

　　产线改造带来的阶段性阵痛亦加剧亏损。为应对行业技术路线变化，芳源股份年内对产线进行技术改造，提升硫酸盐及电池级碳酸锂产能。但改造过程中产能利用率偏低，单位成本攀升，毛利率空间被显著压缩。这种主动调整虽为长远布局铺垫，短期内却加重了经营压力。从财务结构看，公司现金流表现平平，但资产质量与营运能力相对稳健。公司经营活动现金流保持正值，显示公司主业具备一定造血能力。

　　公开资料显示，芳源股份成立于2002年，主要从事锂电池三元正极材料前驱体和镍电池正极材料的研发、生产和销售，拥有从镍钴原料到三元正极材料前驱体的完整产业链。

　　二级市场上，芳源股份4月17日收报4.13元/股，总市值21.07亿元。