4月29日，清溢光电（688138.SH）同步披露了2024年年报及2025年一季报。2024年，公司实现营业收入11.12亿元，同比增长20.35%；归母净利润1.72亿元，同比增长28.49%；扣非归母净利润1.53亿元，同比增长35.61%。
而在刚刚过去的一季度，公司实现营收2.99亿元，同比增长9.83%；扣非归母净利润4711.81万元，同比增长5.41%，此外，公司一季度毛利率达31.85%，较上年同期增加1.17个百分点。在国内平板显示及半导体掩膜版市场需求持续增长的背景下，公司产能加速释放、订单数量稳步提升，业绩保持稳健增长态势。
值得一提的是，公司于报告期内发行定增募资12亿元投向高精度掩膜版及高端半导体掩膜版生产基地项目一期建设，每股发行价格为人民币25.00元。截至目前，佛山生产基地已于4月10日完成首台主设备搬入，正式进入设备安装调试阶段，且上述定增募集资金已全部到位，为公司未来的产能扩张和技术升级提供了有力支持。
AI热潮催生增量需求公司半导体掩膜版营收大增33.98%
半导体掩膜版作为芯片制造的“底片”，是晶圆制造上游最为核心的生产耗材之一，在先进制程下，晶圆制造对图形精度、套刻精度等要求愈发严格，因此，在研发迭代的进程中除了对掩膜版工艺的要求外，需求量也在显著增加。
近年来，下游半导体行业回暖，加之AI热潮推动技术迭代，集成电路、半导体器件制造及各类先进封装需求持续攀升，半导体掩膜版市场需求随之水涨船高。综合多方机构预测，2025年全球半导体掩膜版市场规模预计达89.4亿美元，其中晶圆制造用掩膜版为57.88亿美元，封装用掩膜版为14亿美元。
其中，中国大陆市场受益于全球晶圆厂产能转移，对于半导体材料的需求不断涌现。SEMI预计中国大陆晶圆产能2025年将增长14%，至1,010万片/月，中国大陆晶圆厂的产能增速有望居全球之首。
中国大陆晶圆厂的持续扩产为半导体掩模版市场开辟了广阔的市场空间，国内半导体掩模版需求呈现出强劲的增长趋势。SEMI预计2025年国内半导体掩膜版市场规模约为187亿元人民币，其中晶圆制造用掩膜版预计为100亿元人民币，封装用掩膜版预计为26亿元人民币。“作为第三大晶圆制造材料，掩膜版市场规模有望进一步扩大，估计本土掩膜版的份额有望在2025年进一步突破”，清溢光电在年报中分析道。
半导体行业的回暖需求，以及自主可控趋势之下国内晶圆厂持续扩产，带来了国产替代需求。在此背景下，清溢光电于近年不断提高半导体芯片掩膜版产品的技术能力及产能，并通过优化半导体芯片掩膜版的产品结构，以及提升细分市场占有率等举措，推动半导体芯片掩膜版客户的开发。2024年，公司半导体芯片掩膜版的营业收入达到1.93亿元，较上年同期显著增长33.98%，高于公司整体收入增速。
目前，清溢光电的150nm工艺节点半导体芯片掩膜版已实现小规模量产，并在推进130nm-65nm的PSM和OPC工艺的掩膜版开发和28nm半导体芯片所需的掩膜版工艺开发规划，着手先进制程的技术攻关，朝着高端制程的发展目标稳步前进。
产能稳步提升斩获高规格订单 AMOLED/LTPS布局成效显著
在平板显示领域，技术呈多元化发展，TFT-LCD、AMOLED、Micro-LED及硅基OLED等技术各有应用优势。其中AMOLED面板因画质出色、轻薄灵活等特性，成为高端电子产品首选。TrendForce数据显示2024年全球AMOLED手机面板出货量可能超8.4亿片，同比增长近25%，到2025年预计将突破8.7亿片，发展势头强劲。
作为中国掩膜版行业的开拓者，清溢光电凭借多年深耕，在平板显示掩膜版技术层面积累深厚，技术水平领跑国内市场。2024年，乘行业需求不断释放的东风，清溢光电平板显示掩膜版业务实现快速增长，全年营业收入达8.59亿元，同比增长17.59%。公司透露，这一增长主要得益于子公司合肥清溢光电有限公司产销规模的稳步提升，凭借充足的产能与稳定的产品质量，成功斩获更多高规格产品订单。
尤为引人瞩目的是，清溢光电在AMOLED/LTPS领域的布局成效显著。2024年，该业务板块营业收入达3.61亿元，同比增长21.75%。目前，公司AMOLED/LTPS掩膜版已广泛应用于平板电脑、手机、笔记本、手表、智能驾驶等下游显示面板产品，彰显出强大的技术实力与前瞻性布局。
与此同时，中韩两国正加紧布局8.6代AMOLED生产线，随着各大厂商对大尺寸OLED面板产线投资建设的推进，OLED掩膜版产品向大尺寸发展已成趋势。然而，据Omdia统计，截至2023年，AMOLED/LTPS等高精度掩膜版的国产化率仍只有12%，国产替代的空间巨大。
面对这一发展机遇，清溢光电近年持续精进平板显示掩膜版技术工艺，于2024年进一步掌握了8.6代a-Si、6代AMOLED、LTPS显示等核心技术，并充分利用合肥清溢光电现有厂房资源，规划增加生产线，扩大AMOLED和HTM掩膜版的产能。同时，清溢光电计划引入PSM掩膜版的生产，进一步扩大AMOLED、AR/VR等高端掩膜版的生产能力。这一战略布局将加速公司在HTM、OPC、PSM等先进技术领域的研发和量产进程，有望进一步填补PSM产品在技术领域的空白。
值得注意的是，公司定增募资用于高精度掩膜版及高端半导体掩膜版生产基地建设项目的资金已全部到位。未来，随着公司先进产能的顺利投产，公司有望加速填补国内高精度掩膜版空白，在国产替代的浪潮中占据先发优势。
谈及未来战略规划，清溢光电明确表示，将积极推进“平板显示掩膜版+半导体芯片掩膜版”互促共进的“双翼”战略，持续提升企业竞争力，推动公司实现快速、高效益发展，力争成为全球范围内掩膜版行业中产能规模较大、市场占有率较高、营业收入与利润增长较快的行业领先者，助力中国掩膜版产业实现高质量自主可控。
