中证智能财讯科兴制药（688136）4月28日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入3.54亿元，同比下降1.97%；归母净利润2557.72万元，同比增长106.21%；扣非净利润2260.39万元，同比增长124.40%；经营活动产生的现金流量净额为2544.51万元，上年同期为-622.43万元；报告期内，科兴制药基本每股收益为0.1293元，加权平均净资产收益率为1.55%。

　　以4月25日收盘价计算，科兴制药目前市盈率（TTM）约为168.19倍，市净率（LF）约4.51倍，市销率（TTM）约5.37倍。

　　资料显示，公司主营赛若金注射用人干扰素α1b、依普定人促红素注射液(CHO细胞)、白特喜人粒细胞刺激因子注射液、常乐康酪酸梭菌二联活菌散/胶囊、克癀胶囊中成药、赛甘苏恩替卡韦片。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为1.55%，同比上升0.79个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为1.12%，较上年同期上升0.48个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为2544.51万元，同比增加3166.94万元；筹资活动现金流净额2066.43万元，同比增加407.65万元；投资活动现金流净额-1.1亿元，上年同期为-2.24亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司交易性金融资产合计占公司总资产的2.67%，上年末为0；货币资金较上年末减少11.45%，占公司总资产比重下降2.16个百分点；其他非流动金融资产较上年末增加22.87%，占公司总资产比重上升1.26个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加7.94%，占公司总资产比重上升1.09个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少11.82%，占公司总资产比重下降0.82个百分点；短期借款较上年末减少0.72%，占公司总资产比重下降0.14个百分点；应付职工薪酬较上年末减少11.69%，占公司总资产比重下降0.12个百分点；长期借款较上年末增加1.6%，占公司总资产比重上升0.11个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为1.5，速动比率为1.36。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为鹏华医药科技股票型证券投资基金、中欧医疗健康混合型证券投资基金、建信医疗健康行业股票型证券投资基金，取代了上年末的融通健康产业灵活配置混合型证券投资基金、刘飞、颜江。在具体持股比例上，中信证券卓越成长两年持有期混合型集合资产管理计划、易方达医疗保健行业混合型证券投资基金、李勇刚持股有所上升，富国精准医疗灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。

　　核校：孙萍

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。