皓元医药：
尊敬的投资者您好，在生物医药投融资低迷、创新药行业发展增速放缓的大环境下，国内创新药企业竞争加剧，市场份额向头部集中，行业分化严重，强者恒强的“马太效应”愈加显著。公司后端业务主要聚焦于特色仿制药原料药及其相关中间体和创新药CDMO。截至2025年第一季度末，公司后端业务在手订单金额约5.7亿元，同比增长超33%。 ADC领域是创新药高壁垒、扩展性强的优质赛道，属于交叉学科，包含大分子的抗体部分、小分子的毒素部分、ADC的偶联部分（属于早期新科学）等。作为国内ADC Payload-Linker研究的先行者，基于ADC领域多年的深耕和积累，公司构建了丰富多样的Payload-Linker成品库，具有丰富的毒素-连接子的合成、质量研究和高活操作经验。公司较强的专业能力和丰富的项目研发经验可高效高质量地为客户提供专业CDMO服务。在ADC早期发现到CDMO小分子领域当中，公司目前处于第一梯队。2024年，公司ADC项目数超110个。 为快速补齐ADC大分子部分能力，打造全球领先的“ADC全产业链一体化CDMO平台”。公司构建了以上海、马鞍山、重庆为核心的“三位一体”XDC全方位服务体系，形成覆盖Payload-Linker开发、抗体发现、偶联工艺优化至商业化生产的全链条闭环服务能力。截至2024年末，公司安徽马鞍山研发中心ADC高活产线已增加至5条。2025年3月，公司重庆皓元抗体偶联CDMO基地建设也已正式投产运营。 未来，公司仍将持续夯实ADC业务发展，加速实现更多客户订单落地、产能释放以及全流程服务能力提升，推动公司ADC业务稳定向好。感谢您对公司的关注。