安达智能突现减持计划，股东拟套现逾2%股份

  安达智能（688125）突发公告：公司股东东莞市易指通实业投资合伙企业（有限合伙）（简称“易指通”）计划在2025年12月15日至2026年3月13日期间，通过集中竞价和大宗交易方式减持公司股份不超过2,250,315股，占总股本的2.7401%。此次减持源于股东自身资金需求，且其持股来源为公司IPO前取得，已于2025年10月15日解除限售。

  值得注意的是，易指通当前持有安达智能9,001,260股，占总股本的10.9603%，虽非控股股东，但属于实际控制人刘飞、何玉姣的一致行动人。而包括盛晟实业、易指通及刘飞夫妇在内的合计持股比例高达71.8162%。公告明确指出，本次减持不会导致控制权变更，也不会对公司经营稳定性构成重大影响。

  根据监管要求，该减持将在公告披露后十五个交易日起实施，在连续90日内，集中竞价减持不超过总股本1%，大宗交易不超过2%。同时，相关股东已承诺遵守此前关于锁定期、减持价格不低于发行价等规定，减持行为将严格符合科创板相关法规。

  这次减持，真的只是“缺钱”那么简单？

  说实话，看到这个公告的第一反应是——并不意外。我翻了下数据，安达智能近期主力资金已经连续五日净流出，累计达385万元，市场情绪本就偏谨慎。再加上技术面RSI出现死叉，虽然股价目前处于中轨与上轨之间、短期多方仍占优，但这种震荡格局下，大股东选择阶段性减持兑现收益，完全说得通。

  但我更关注的是背后的结构问题。易指通作为员工持股平台，同时也是实控人一致行动人，它的动向某种程度上反映的是核心团队对当前估值的态度。尽管他们强调“长期看好公司发展”，可一旦开始减持，哪怕比例不大，也会在心理层面给二级市场带来压力。尤其是这次减持上限接近2.74%，金额不小，难免引发投资者对后续是否有进一步退出动作的猜测。

  而且从财务角度看，公司的投入资本回报率（ROIC）本身偏低，应付票据还在大幅增加，说明运营现金流可能面临一定压力。在这种背景下，股东减持或许不只是个人资金安排，也可能折对企业未来资本开支节奏或盈利释放速度的某种保留态度。

  看清趋势：短期波动难改中期方向

  当然，我也不会因此就全盘否定这家公司。从趋势研判来看，安达智能中期仍处于强势上涨通道，量能平稳，上方压力位在72元，而当前股价为68.58元，距离也不远了。如果能在68元附近稳住，并消化掉这波减持预期，未必不是一次布局机会。

  关键是得理性看待这类事件。减持≠看空，尤其当它来自一致行动人而非实控人直接出手时，更多应视为正常资本运作的一部分。只要公司基本面没有恶化，行业景气度仍在——毕竟它所在的专用设备板块虽然整体净流出超40亿元，但长期逻辑未变——那短期扰动终会过去。

  我的看法很明确：别被减持吓到，但也别忽视信号。密切关注接下来三个月的实际减持节奏和价格区间，这才是判断主力真实意图的关键。