目前，只有与数据中心相关的芯片（DRAM和NAND）价格连续大涨，导致它们业绩连续大增，股价连续上涨，其它存储芯片涨价很少或没有上涨。

2022-2024年聚辰存储芯片收入分别为8.54亿、5.62亿和8.86亿，2025年上半年为5.1亿。 2022年收入基本与2024年相差不大，说明公司收入与数据中心关系不大。2024年大幅增长，主要2024年全球手机市场出货强劲。 公司存储芯片收入主要来自EEPROM,  SPD也是EEPROM存储芯片！ 

按照DRAM产能，数据中心占比50%（HBM和DDR5）， 手机占比25%(DDR5), PC占比10%、消费电子6%，汽车占比5%，其他占比5%。

 HBM 的生产所需晶圆数量最高可达 DDR5的四倍，受大模型驱动，HBM需求高增长，海力士三星美光三大公司其DRAM产能向HBM 倾斜，导致DDR5的产能被严重挤压，2026年DRAM产能增加很有限，导致DDR5供货能力（或者说出货）增长相比2025年出货增长明显放缓，导致DDR5价格连续跳跃式上涨。  

SPD主要与DDR5/DDR4出货有关，与价格无关。 

EEPROM（不包括SPD）主要应用是手机、消费电子和汽车。再结合DDR4/DDR5的应用，手机、消费电子和汽车对它业绩影响最大。

 DDR4和DDR5应用中，中国是手机、PC、消费电子和汽车的主要生产国。

 DDR5价格连续大涨，对手机行业和PC等出货影响开始体现，预计2026年影响更严重。 

 1-9月中国智能手机产量同比增长1%，3季度市场回暖出现了不错的增长，7-9月分别增长2.0%、3.2%和0.1%，4季度开始变脸，10-12月同比下降2.6%、9.1%和4.7%，12月中国智能手机出货下降29%。DDR5大涨价，对全球手机出货影响大，机构预测2026年全球出货下降3-4%，我预计超过5%。 

中国1-9月平板电脑产量同比持平，但进入4季度就不行了，10月大降15.2%，11月下降1.2%，12月下降14.1%。

 4季度汽车虽然增长在放缓，但仍然保持了不错的增长。但从去年12月，也开始变脸，今年1季度，出现大变脸！1月1-18日，全国乘用车厂商批发量达74万辆，同比下降35%，较上月同期下降30%。1月1-18日，新能源乘用车厂商批发34.8万辆，同比下降23%，较上月同期下降46%。

 2026年DDR5出货增长有限，相比2025年明显放缓！从下面两个方面看的很明确。

1.关于2026年DDR4/DDR5出货，大家根据DRAM产能和HBM占用DRAM情况，推算一下DDR5产能！

2.大家假定2025年DDR4/DDR5出货为1，大家根据2026年各领域增长或下降，看看2026年增长多少？

2025年3季度开始DDR4大涨价，DDR5取代DDR4大提速，DDR5渗透率大幅提升，聚辰业绩比较好，聚辰净利润1.15亿，资产减值2000万，剔除其影响，净利润1.34亿，4季度资产减值很低，但净利润没有达到1.15亿（达到1.15亿会有业绩预告，可见盈利能力环比4季度下降明显。

$澜起科技(SH688008)$ 3季度扣非净利润4.73亿，股价上涨增值权激励股1140万股，股权费用增加减少净利润2.52亿，剔除其影响，扣非净利润7.25亿，4季度预告平均扣非净利润5.4亿，股价下跌，增值权激励股增加激励费用很低，同样4季度盈利能力环比3季度下降明显。目前股价相比12月末上涨64元，1季度增值权激励费用预计达到6亿，1季度亏损难躲过！

3季度开始，DDR5渗透率已经很高（尽管4季度DDR4价格大涨，但兆易创新4季度业绩增长环比3季度明显放缓，说明4季度出货环比3季度下降明显），未来渗透率对业绩提升会明显减弱，进入今年3季度，影响会变的很小。

 2025年聚辰业绩很不乐观，全球DDR5产能不足和价格连续大涨最大杀手！大家抓住最后减仓机会，小心1季度业绩出来连续大跌！