#投资随笔#  $西部超导(SH688122)$  是一家在高端材料领域具有显著优势的企业。

业绩表现出色：根据公司2025年半年报，上半年实现营业收入27.23亿元，同比增长34.76%，归母净利润5.46亿元，同比增长56.72%。其中第二季度表现更为突出，营业收入16.49亿元，环比增长53.57%，归母净利润3.76亿元，环比增长121.28%。

业务板块协同发展：公司的超导产品、钛合金业务和高温合金业务均呈现良好的发展态势。2025年上半年超导产品实现营收7.98亿元，同比增长66%；钛合金实现营收15.67亿元，同比增长22%；高温合金实现营收2.45亿元，同比增长57%，业务的多元化发展为公司的稳定增长提供了支撑。

行业地位突出：西部超导是我国高端钛合金和超导材料领域的龙头企业，是国内少数实现超导线材商业化生产的企业之一，也是我国高端钛合金材料最重要的供应商之一，在全球范围内，还是唯一的铌钛棒材及超导线材全流程生产企业。

 技术研发实力雄厚：公司历来重视技术积累，在研发方面长期保持高水平投入。2025年上半年，公司在超导产品方面形成了Bi系高温超导线材批量化制备能力，线材单根长度可达千米量级，产能达到2000千米/年；在高端钛合金方面，针对国家重大型号需求，制备的超大规格耐蚀高韧钛合金锻坯性能综合评价较好；在高性能高温合金方面，突破了高温合金返回料处理技术等。

下游需求前景广阔：公司产品广泛应用于航空航天、医疗、能源与科研等“高精尖”领域。随着国产大飞机C919的商业化交付、军机升级换代以及航天事业的发展，对高端钛合金和高温合金的需求将持续增加。同时，全球医疗市场对MRI的需求稳定增长，以及可控核聚变、低空经济与磁悬浮等新兴领域的发展，也为超导产品提供了广阔的市场空间。

机构评级较高：近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家，过去90天内机构目标均价为70.68元。此外，近六个月累计共13家机构发布了西部超导的研究报告，预测2025年净利润最高为11.32亿元，最低为9.67亿元，均值为10.31亿元，较去年同比增长28.80%，机构对公司的未来发展较为看好。