$东芯股份(SH688110)$  $兆易创新(SH603986)$  $普冉股份(SH688766)$  

今天东芯大幅回调，明天怎么走我不知道。但盘后突发一则重磅消息，目前看还没什么发酵，跟大家分享一下。

据财联社及海外媒体Ainvest消息：

SK 海力士正在推进一项规模高达 14 万亿韩元的 NAND 产品解决方案相关股权整合/收购。

这是什么概念？

14 万亿韩元 ≈ 百亿美元级别

目的是什么？ 当然还是基于对未来NAND市场的高度重视, 斥巨资强化 NAND 产品解决方案。

结合之前发的三星NAND涨价远超预期，感觉这轮DRAM领涨一波之后，第二棒真的要交到NAND手里了。

所以在研究市场炒什么之前，我们得先把“什么叫 NAND 产品解决方案公司”说清楚

国际语境里的“NAND Product Solutions”

以 Solidigm / Kioxia / Samsung 为代表，通常指的是：

自主 NAND IP / 控制器协同设计

固件（FTL）、算法、可靠性管理

面向客户的 完整产品定义与交付

覆盖：eMMC / UFS / SSD / 工业存储 等

 不是只卖颗粒，也不是单纯贴牌模组。

所以，大A里面有没有类似公司？有几家？

先说结论，还真不是噶吹，大A有且只有一家，还就是东芯。

之前文章分析过东芯的NAND有多纯，现在这篇解释一下东芯的NAND产品解决方案。

在 A 股上市公司中，如果按“NAND 设计 + 芯片级产品解决方案”这一最核心、最上游的标准来划分，东芯股份几乎可以被视为唯一的存在。

东芯的主营业务并不是存储模组制造、系统集成或封测代工，而是直接聚焦于 NAND Flash（以 SLC NAND 为核心）的芯片设计与产品定义，其产品从架构、规格到应用场景，均由公司在设计阶段完成定制化规划。这一点在 A 股存储产业链中具有极强的稀缺性。

从技术与产品层级看，东芯并非简单提供“通用存储芯片”，而是深度参与 NAND 产品架构、接口定义、固件协同以及可靠性方案设计，其 SLC NAND 产品覆盖多种容量、电压与接口组合，直接面向客户系统平台使用。这种模式本质上是在输出可直接嵌入客户系统的 NAND 产品方案，而不是将芯片作为标准化大宗元器件出售。这也是其产品能够长期聚焦 工业、车规、通信等高可靠场景 的根本原因。

正因如此，从商业模型与技术位置的角度看，东芯与 A 股中其他“使用 NAND 的公司”有本质区别：后者多处于模组、封测或系统应用层，而东芯站在的是 NAND 芯片设计与产品方案这一最稀缺、最靠近定价权的层级。在当前 A 股市场中，尚不存在第二家以 NAND 产品方案为核心主业、且具备持续产品迭代与高可靠市场导入能力的上市公司。

综上，基本上可以自信的说，把东芯描述为 A 股 NAND 产品解决方案层面的唯一龙头，在专业与严谨口径下是成立的。

所以，SK这个大收购，跟东芯有毛关系？

说白了，SK 海力士这次砸下百亿美元级别去整合 NAND 产品解决方案，就是在用真金白银告诉市场一句话：

以后 NAND 拼的不是谁颗粒多，而是谁能把方案、系统和定价权一起抓在手里。

而这个方向，对 东芯股份几乎是天然利好。因为在 A 股里，东芯恰恰就是少数——甚至可以说是唯一一个——已经站在“卖 NAND 产品方案”这一层的公司。海外龙头花这么大力气去做的事，本质上是在替东芯验证路线是对的、位置是值钱的。

所以这条收购消息对东芯最大的意义，不是短期多赚多少钱，而是：东芯所在的那一层，突然被全球龙头“明码标价”了。当产业开始集体往这一层靠拢时，A 股里这个位置的稀缺性，自然就会被放大。

最后，很遗憾，市场怎么走我也不知道，再次重申，我也认可东芯的存储水平目前跟国外比属于小孩这桌，我也确实看不懂东芯这一天天不是涨20%就是跌8%的走法。我对砺算看好也是看好它是真的出货啊不是ppt，至于能不能吊打英伟达我是不敢评论。但未来信创仿佛是唯一道路，所以适当看好国产GPU，国产GPU里又只看好砺算。

但是，唠叨了这么多，SK这个大新闻，如果是真的，那确实是对东芯实质性的利好，不仅是因为东芯的直接稀缺性，更是对东芯路线的肯定和明码标价。