东芯股份的"框架协议"风波

  最近东芯股份的股价表现相当抢眼，短短两个交易日就涨了35%，下半年累计涨幅更是惊人。但昨晚公司突然发公告澄清，说参股企业上海砺算只是和某云计算服务商签了个框架协议，还没正式订单，也没产生收入。这消息一出，市场立刻炸开了锅。

  游资快进快出的信号

  从龙虎榜数据来看，上海几家营业部席位同时出现在买卖双方名单上，这种"快进快出"的操作手法很典型。这说明什么？说明市场对东芯股份的炒作更多是短线资金在推动，而不是基于对公司基本面的长期看好。作为老股民，我见过太多这种"消息一出就爆炒"的案例了。

  国产GPU的艰难突围

  东芯股份自己也承认，全球GPU市场被英伟达和AMD垄断，国产GPU在技术、生态等方面还有很大差距。补充材料中提到，国产GPU在算力利用率、软件适配和生态协同性这三个关键指标上，与国际巨头相比仍有明显不足。比如同样跑一个大模型，国产GPU可能要花17天，而英伟达的H100只要10天。

  存储业务的基本面

  虽然参股GPU企业带来了想象空间，但东芯股份的主业还是存储芯片。公司坦言2025年仍将亏损，三季度净利润还是负的。存储市场虽然有所回暖，但内外部经营环境并未发生重大变化。这说明什么？说明公司的主营业务并没有发生质的飞跃，股价大涨更多是市场情绪推动。

  投资需谨慎

  作为过来人，我想提醒大家：框架协议不等于订单，更不等于收入。特别是在技术门槛高的GPU领域，从签协议到真正产生效益，中间可能隔着十万八千里。市场炒作国产替代概念可以理解，但投资者一定要擦亮眼睛，别被短期涨幅冲昏头脑。毕竟，投资最终还是要回归基本面。