国家队减持已经完成，中微减持还在进行中，定增方案还没出来，这些都是压制。同类型公司四季度都出现了明显的业绩利润下滑，但是影响国产替代逻辑吗？不影响。拓荆科技就算有人觉得涨多了、PE过高，但是整个目前A股半导体设备和材料里明显还过得去，为什么股价一直被压制，我觉得还是减持等事件影响，机构接的减持筹码都是平均320的价格，所以你们怕什么，接下来就是机构长线资金堆出来的行情和小盘股里量化杀出来的行情，想短线就绕着千亿市值的公司走，想长线拓荆科技没有问题。就算股价到260-280，加一倍仓后也就是一个涨停不到就能赚回来的。我现在持1200股，351的本，跌到280我可以增持到3000-4000股都OK的。可能阴跌的行情大家很煎熬，看看外面如火如荼的行情自己有点心态崩坏是可以理解的。我们要坚定自己为什么来拓荆科技，如果进来的逻辑已经发生变化就走人，如果还是不变，那就坚定持有。 那我说说我的逻辑：拓荆科技的合同负债一直在增加，就目前来看300左右的股价已经透支完26年的业绩。那还有什么超预期的：1⃣机构抱团，总会找时间突破。2⃣合同负债继续高增长，毕竟大概是今年5月份左右只能全用国产设备的长江存储也要发招股书。要记得这次最大规模的扩产，订单要下在26年后三个季度，因为要等IPO资金筹措到位才能大规模下订单。3⃣量价齐升，制程技术要会导致产品价格毛利也会上去，成熟老旧的产线也因为下游需求的紧缺，我觉得不会因为竞争变大而拖累毛利，那就一个结论，接下来的毛利会快速攀升。4⃣国家二期大基金已经开始大规模撤退，三期已经开始投资拓荆键科，面对后摩尔时代的技术储备也最丰富，生长潜力不言顶。 当前的股价对比24年10月8号，是半导体设备和材料里是算比较温和的，算上合同负债带来的业绩预期，我觉得200是黄金坑，260-280是安全底，330-350建仓我觉得没什么需要担心的。