$长光华芯(SH688048)$  

现在光通信圈最热闹的事，莫过于1.6T光模块卖爆了，但核心的EML芯片却一货难求。一边是AI算力需求催生出的“抢模块潮”。

为啥EML芯片会这么紧缺。这方面物料可不是随便就能扩产的，要用到磷化铟这种特殊原材料，而且技术难度高，良率提升慢，一条新产线要2-3年才能见效。尤其是200G速率的EML芯片，作为1.6T光模块的核心部件，2026年全球总产量预计才5000万颗，而头部光模块厂商早就通过长单锁定了一半以上份额，Lumentum、博通这些海外巨头的产能都排到2027年了。现在整个行业的供需缺口已经从20%扩大到25-30%，英伟达、亚马逊都得帮供应商抢产能，价格自然坚挺，涨价预期强烈。