“等离子体燃烧实验”冲刺在即 vs 市场已提前狂欢

“‘中国环流三号’已进入全面升级改造阶段，目标是实现等离子体燃烧实验。”——张立波，中国聚变总经理、西物院院长。

“合锻智能、雪人股份当日涨停，弘讯科技、国光电气涨幅超10%，资本市场反应迅速。”——2025年3月28日A股市场实时数据。

事件概述

近日，核聚变科技成果转化展览展示与对接活动在中国科技会堂举行，中国聚变能源有限公司（简称“中国聚变”）与核工业西南物理研究院（简称“西物院”）全程参与。中国聚变总经理、西物院院长张立波在开幕式上介绍了新一代人造太阳“中国环流三号”的研究进展。该装置是我国目前规模最大、参数最高的托卡马克装置，已进入全面升级改造阶段，目标为实现“等离子体燃烧实验”。聚变能源被视为解决能源与碳排放问题的“终极方案”，我国以磁约束托卡马克技术为主要路线，“中国环流三号”是核心实验装置。

事件分析及观点罗列

新一代人造太阳“中国环流三号”向燃烧实验冲刺对股市产生积极影响，相关可控核聚变板块股票出现拉升现象。2025年3月28日中核集团发布“中国环流三号”实验突破消息后，A股可控核聚变板块随即拉升，部分个股表现突出。合锻智能、雪人股份等股票涨停，弘讯科技、国光电气等涨幅显著。资本市场正积极布局聚变发展，商业公司不断涌现，推动相关股票市场热度上升。

“中国环流三号”实验突破标志着我国可控核聚变技术进入燃烧实验新阶段，具有重大科技与能源意义。2025年3月28日，装置首次实现原子核温度1.17亿度、电子温度1.6亿度，综合参数大幅跃升；同年5月，进一步达成等离子体电流一百万安培、离子温度1亿度、高约束模式运行，聚变三乘积达10的20次方量级。作为我国规模最大、参数最高的先进托卡马克装置，“中国环流三号”技术水平处于国际前列，是全球少数具备“氘氚燃烧实验”能力的大科学装置之一。2023年10月，西物院被国际原子能机构授牌为全球首个“聚变能研究与培训协作中心”，未来将开放装置用于国际科研合作。

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尽管长光华芯（688048）主营业务聚焦于高速光通信芯片领域，但其近期股价表现与当前科技热点形成共振。公司专注于高功率半导体激光器芯片、高速光通信半导体激光芯片及器件的研发、生产与销售，已建成从芯片设计、MOCVD外延、光刻到封装测试的完整产线。2025年9月11日，公司发布新一代200mW Uncool CW DFB光通信芯片，具备全温＞200mW输出功率、80℃电光转换效率＞20%、支持5℃-80℃宽温工作，符合Telcordia GR-468-CORE标准，适配非气密封装趋势，契合高端光模块降本需求。叠加2025年前三季度营收达3.39亿元，同比增长67.42%，归母净利润0.21亿元，同比实现扭亏为盈，基本面显著改善。股价自年初51.54元启动，至11月下旬连续两日20cm涨停，引发机构抢筹，单日买入超2.34亿元，融资余额突破8亿元。此外，2025年11月28日，其全资子公司联合ExOptronics Inc投资设立“苏州星沅光电科技有限公司”，拓展电子专用材料研发、光电子器件制造等新业务方向。公司多次公告提示产品送样测试及市场拓展存在不确定性，但仍难挡资金关注热度。