公告日期：2025-04-30

证券代码： 688046 证券简称：药康生物 编号： 2025-002
江苏集萃药康生物科技股份有限公司
投资者关系活动记录表
投资者活动关系
类别
√特定对象调研 √ 分析师会议
□媒体采访 □业绩说明会
□新闻发布会 □路演活动
□现场参观 √其他： 电话会议、腾讯会议
参与单位名称 中信证券、 野村证券、 国泰海通证券、 华西证券、信达证
券、国联民生证券、国投证券、兴业证券、国海证券、 国信
证券、财通证券、 国盛证券、开源证券、华安证券、 华泰证
券、 中泰证券、平安证券、 光大证券、东方证券、 中邮证
券、 德邦证券、 中原证券、 天风证券、 长江证券、招商证
券、 华创证券、 西部证券、 招商基金、 天弘基金、 海富通、
光大保德信、 长盛基金、 宏利基金、 富荣基金、 汇安基金、
国寿养老、 建信理财、 东证资管、 中国人寿资管、 安邦资
产、 华能信托、 华夏东方养老资产、 相聚资本、 正圆投资、
清池资本、 上海新伯霖、 磐厚蔚然、 上海水璞、火星资产、
青榕资产、 凯联资本、 青骊投资、天虫资本、君茂投资、银
叶投资、尚石投资、 世真投资、 宁波彩霞湾投资、 湘禾投
资、 北京枫瑞、云富投资、 贵源投资、 上海勤远、四川发展
证券投资等
时间 2025 年 4 月 28 日-4 月 30 日
地点 南京
上市公司接待人
员姓名及职务
高翔（董事长）、王韬（副总裁）、 王逸鸥（董事会秘书）、 柳
业昆（财务副总监）、 谭竞杰（投资者关系总监）

调研内容 1、 关税及 NIH 经费削减等事件对海外斑点鼠业务影响？
关税对斑点鼠业务影响有限， 斑点鼠占海外收入比重 30%左
右， 斑点鼠的精子库已经在美国备份， 一方面，公司可与美
国本土机构合作，实现斑点鼠的属地复苏与交付；另一方
面，随着美国设施升级， 笼位数量增加， 自有产能将满足当
地客户需求。 此外，海外收入中，占比最高的为药效服务，
成果以报告形式交付，不涉及货物交割，本身不受关税影
响。
NIH 经费削减目前看影响有限，公司在美国整体渗透率较
低， 份额很小， 部分经费的削减不会产生很大的负面影响，
当前核心还是扩大公司客户池， 提升市场份额，公司产品交
付速度及服务质量优势明显，契合海外科研客户需求。
2、 国内及海外的产能规划及固定资产投入计划？
国内方面，公司在南京、常州、北京、上海、成都、佛山均
设有生产设施， 目前合计产能 28 万笼， 整体产能利用率超过
80%，公司的生产设施设计合理， 笼位可以根据需求情况， 在
小鼠生产、代理繁育、功能药效等各类业务之间灵活调配，
今年通过空间优化， 实际产能可达到约 30 万笼。 此外， 应客
户要求， 本年度国内将增加大鼠产能，整体投入在千万级
别。
海外方面， 美国已升级更大设施，整体笼位约 4,500 笼， 预
计 2025 年 6 月底投入运行， 除为客户本地化供应部分品系
外， 还将拓展代理繁育等业务， 为客户提供更丰富产品和服
务选择， 加速品牌建设；美国新设施仍然采用租赁方式， 灵
活度高，投入可控，预计今年整体投入几百万美金。欧洲设
施已经进入规划，也将采用租赁的形式，目前正在寻找。海
外设施的布局将提高公司的属地化服务能力， 加速海外市场
开拓。

3、 25 年毛利率展望？
2024 年毛利率约 62%， 2025Q1 毛利率约 63%， 2025 年没有新
增大额的固定资产，折旧摊销基本维持稳定， 预计全年毛利
率要好于 2025Q1。
4、 2025 年费用端的预期？应收账款是否有压力？
预计期间费用率平稳，其中管理费用率、 研发费用率维持下
降趋势，销售费用率合理上升；
应收账款 2024Q4 已经明显改善， 公司明确严格管控应收账
款， 回款情况是国内销售人员的重要考核指标之一； 此外，
公司应收账款主要来自科研客户， 科研客户报销流程相对复
杂，报销周期较长，但坏账风险小， 应收账款的整体压力不
大。
5、 25 年商品化小鼠品系主要开发方向？
公司目前品系已经非常丰富，涵盖了肿瘤、自免、代谢、精
神神经、罕见病等各个领域。 新品系开发主要沿两个方向进
行：一、根据前沿科学进展和医药行业研发进展，及时补充
各类有潜力模型， 保证品系库的丰富度及创新性，最大限度
满足客户需求；二、 战略性项目长期投入， 研发可能改变行
业的颠覆性模型，如野化鼠。
此外，公司 2024 年通过入股灵康生物，将产品品类拓展至实
验猪， 未来将与灵康生物共同开发基因编辑猪品系， 并探索
下游广泛应用……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。