仍在预重整程序中的天宜新材(688033)，距离真正的“绝处逢生”仍有重重险关待闯。

　　3月2日，天宜新材披露了产业投资人遴选结果，确定紫光通信联合体中的北京紫光通信科技集团有限公司和全讯汇聚网络科技（北京）有限公司为正选产业投资人，泰州衡川新能源材料科技有限公司为备选产业投资人。

　　来源：公司公告

　　公告显示，截至公告披露日，天宜新材本次预重整产业投资人虽已完成遴选，但尚未签署重整投资协议，天宜新材与中选的预重整产业投资人能否签订重整投资协议以及能否就重整投资协议具体内容达成一致尚存在不确定性。

　　尽管本次预重整产业投资人已然落定，但天宜新材公告中表示，截至本公告披露日，尚未签署重整投资协议，公司与中选的预重整产业投资人能否签订重整投资协议以及能否就重整投资协议具体内容达成一致尚存在不确定性。

　　天宜新材称，后续临时管理人将组织公司与中选的预重整产业投资人或其指定主体洽谈并签署重整投资协议，并继续推进预重整相关工作。

　　作为此次预重整的背景，天宜新材早已深处债务泥潭。公告显示，公司连续两年经营业绩大额亏损，各板块业务经营持续承压。公司于2026年2月28日在上海证券交易所网站披露了《2025年度业绩快报公告》，报告期内，公司2025年度实现营业收入68,305.58万元，同比下降10.48%；实现归属于母公司所有者的净利润-220,628.23万元，同比下降47.54%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-202,829.66万元，同比下降27.20%。

　　目前，资金短缺已成为天宜新材当前阶段的主要矛盾。公告披露，目前公司偿债能力有限，公司及子公司因欠款问题面临多家金融机构及供应商提起的法律诉讼，部分银行账户已被法院查封冻结。

　　同时，天宜新材分募集资金专户被法院查封冻结，部分募集资金账户资金被法院强制划扣，已直接影响对应募投项目后续资金拨付，存在导致募投项目投入进度不及预期、进而对项目建设及生产产生不利影响的风险。截至本公告披露日，公司被冻结流动资金规模较大，多数银行账户受限，对公司日常经营收支已产生较大影响。

　　除此之外，天宜新材目前仍有部分诉讼案件尚未审结，公司表示，其最终判决结果存在不确定性。若公司在相关诉讼中败诉，将需承担诉讼费、律师费、保全费等额外支出，会进一步加剧资金压力。若公司未能按期足额偿还相关债务，公司及子公司资产可能面临法院强制执行甚至被拍卖的风险，企业流动性风险也将进一步上升。

　　据了解，本次预重整的启动源自债权人的申请。2025年11月7日，北京一中院出具《决定书》，公司债权人天津晟宇汽车零部件有限公司以公司不能清偿到期债务，资产不足以清偿全部债务且明显缺乏清偿能力为由，向北京一中院申请对公司进行重整（预重整），公司同意前述申请事项，并自愿承担预重整期间的相关义务。为有效识别重整价值及可行性，提高重整成功率，北京一中院决定对公司启动预重整。

　　天宜新材强调，尽管北京一中院决定启动公司预重整程序，但不代表公司已进入重整程序，预重整为法院正式受理重整前的程序，公司预重整能否成功存在不确定性。如果公司预重整成功，法院将依法审查是否受理重整申请，公司能否进入重整程序尚存在不确定性。

　　在公告中，天宜新材提示了更为严峻的退市风险。根据《上海证券交易所科创板股票上市规则（2025年4月修订）》第12.5.14项的规定，如果公司因重整失败而被法院裁定破产，则公司股票将面临被终止上市的风险。

　　二级市场上，截至3月2日收盘，天宜新材大跌14.71%，股价报10.32元/股，总市值58.02亿元。