中证智能财讯天宜新材（688033）10月31日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入5.64亿元，同比下降11.69%；归母净利润亏损3.71亿元，上年同期亏损5.87亿元；扣非净利润亏损3.49亿元，上年同期亏损6.23亿元；经营活动产生的现金流量净额为1.01亿元，同比下降14.77%；报告期内，天宜新材基本每股收益为-0.66元，加权平均净资产收益率为-10.65%。

　　以10月30日收盘价计算，天宜新材目前市盈率（TTM）约为-3.12倍，市净率（LF）约1.21倍，市销率（TTM）约5.79倍。

　　资料显示，公司主营碳碳板材、坩埚、导流筒、保温筒等光伏用碳碳制品以及碳碳匣钵、收集器、窑炉内衬等锂电正负极用碳碳制品、高性能碳陶制动盘等。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为-10.65%，同比上升1.26个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为-6.3%，较上年同期上升2.51个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为1.01亿元，同比下降14.77%；筹资活动现金流净额-2.82亿元，同比增加1639.9万元；投资活动现金流净额-3093.18万元，上年同期为-5.31亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司固定资产较上年末减少4.14%，占公司总资产比重上升2.98个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少16.85%，占公司总资产比重下降1.03个百分点；货币资金较上年末减少30.05%，占公司总资产比重下降0.93个百分点；商誉较上年末没有变化，占公司总资产比重上升0.5个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应付票据及应付账款较上年末增加5.47%，占公司总资产比重上升2.06个百分点；短期借款较上年末增加6.52%，占公司总资产比重上升1.82个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加23.68%，占公司总资产比重上升1.25个百分点；其他流动负债较上年末减少56.54%，占公司总资产比重下降1.14个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为0.75，速动比率为0.59。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为青岛华资盛通股权投资基金合伙企业(有限合伙)、衢州金藤股权投资基金合伙企业(有限合伙)、潘剑莉，取代了二季度末的富荣基金荣耀24号单一资产管理计划、富荣基金荣耀15号单一资产管理计划、通怡波动增益B号私募证券投资基金。在具体持股比例上，冯学理、陈丽娟持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。