公告日期：2025-09-11

证券代码：688030 证券简称：山石网科

山石网科通信技术股份有限公司投资者关系活动记录表

编号：2025-08

□特定对象调研 □分析师会议

□媒体采访 □业绩说明会

投资者关系活动类别 □新闻发布会 □路演活动

□现场参观

其他：电话会议

参与投资者及机构名 国信证券、长信基金、信达澳亚基金、富安达基金
称

时间 2025 年 9 月 9 日

地点 线上交流

上市公司参与人员姓

董事会秘书 唐琰

名

1.半年报显示渠道销售合同贡献金额较好，能否展开介绍一
下？

答：目前，公司的销售模式分为渠道代理销售和公司直销两
种形式，并以渠道代理销售为主；渠道代理模式下，总代理商
可以直接向公司进行采购。一般情况下，白金、金牌、认证代
理商直接与总代理商签订订单合同，并通过总代理商下单提
投资者关系活动主要

内容介绍 货。为了更好地发挥渠道资源，公司自 2023 年起重新梳理渠
道体系，提供更有吸引力的渠道政策，积极培育渠道代理商
投入更多资源参与公司的业务拓展中。公司 2025 年半年报中
提及的渠道参与贡献的销售合同金额既包含渠道自主挖掘商
机并实现的订单金额，也涵盖公司自有销售团队与渠道协同
开拓后达成的订单金额。今年上半年，渠道参与贡献的销售
合同金额约 1.54 亿元，同比增长约 53%，这体现了渠道的积

极性正以较快的速度保持上升，从而有利于推动公司整体运营效率的提升。
未来，公司将持续深化对渠道体系的赋能力度，一方面通过具备市场竞争力的产品体系与渠道政策，吸引渠道代理商向公司引入更多优质商机；另一方面推动渠道投入更多技术与服务资源，与公司构建更大规模的业务协同体系，最终实现公司销售规模的稳步增长。
2.公司期间费率和销售费用同比下降，未来对于费用投入的规划是什么？
答：自 2023 年起，公司启动组织架构的调整与优化工作，尤其是对于营销体系，目前整体架构已基本到位，后续结合经营的实际情况进行动态调整。随着一系列改善措施的推进，销售团队人均产出逐年提升，并确立了“以利润为导向”的事业部制运营模式。从近几个季度的经营业绩来看，事业部制已有效带动公司利润修复，销售费率也呈逐步下降趋势。研发端方面，过去两年公司为推动 ASIC 安全芯片研发与信创领域产品布局，维持了较高的研发投入强度，后续随着 ASIC芯片研发落地、AI 技术对研发效率的提升，研发费率亦将逐步下降。未来随着公司收入规模的持续扩大，期间费率预计将保持逐步下降趋势，公司也将继续严格控制费用支出，推动盈利能力早日全面修复。
3.公司海外目前收入占比如何，主要的发展策略是什么，公司还在培育哪些新的增长点？
答：从业务线来看，目前边界安全仍然是公司的主要收入来源，在 ASIC 安全芯片的产品化应用落地后，有望为公司边界安全的市场份额带来进一步提升。公司也在积极培育新的业务线，如应用交付和数据安全及服务，其中应用交付主要针

对国外品牌的市场替代，依托存量市场替换需求，具备增长潜力；数据安全及服务是将数据安全治理与安全运营、安全服务相结合，深度参与客户安全体系顶层设计，既能有效带动公司产品销售，又能强化客户粘性，目标是 2026 年实现订单金额过亿，初步成为公司第二增长曲线。
从市场区域来看，目前公司海外收入占总营收比例近 10%，中长期战略目标是将海外收入占比提升至约三分之一。近年来，公司海外业务策略已完成调整……
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