中证智能财讯南微医学（688029）4月29日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入6.99亿元，同比增长12.75%；归母净利润1.61亿元，同比增长12.18%；扣非净利润1.61亿元，同比增长14.20%；经营活动产生的现金流量净额为7056.71万元，同比增长26.63%；报告期内，南微医学基本每股收益为0.86元，加权平均净资产收益率为4.12%。

　　以4月28日收盘价计算，南微医学目前市盈率（TTM）约为18.76倍，市净率（LF）约2.68倍，市销率（TTM）约3.78倍。

　　资料显示，公司主营配合内镜使用的内镜诊疗器械、微波/射频消融设备及耗材、一次性内镜等。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为4.12%，同比上升0.21个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为3.83%，较上年同期上升0.25个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为7056.71万元，同比增长26.63%；筹资活动现金流净额-1829.76万元，同比增加1450.45万元；投资活动现金流净额-8110.78万元，上年同期为-3.1亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司其他流动资产较上年末减少66.03%，占公司总资产比重下降5.87个百分点；商誉较上年末增加139.32%，占公司总资产比重上升4.68个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加25.93%，占公司总资产比重上升2个百分点；货币资金较上年末减少1.34%，占公司总资产比重下降1.73个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少13.81%，占公司总资产比重下降1.76个百分点；应付职工薪酬较上年末减少49.87%，占公司总资产比重下降1.55个百分点；应交税费较上年末增加46.67%，占公司总资产比重上升0.43个百分点；合同负债较上年末增加49.13%，占公司总资产比重上升0.29个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为4.56，速动比率为3.69。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金一一三组合，取代了上年末的富国兴远优选12个月持有期混合型证券投资基金。在具体持股比例上，中庚价值先锋股票型证券投资基金、工银瑞信创新动力股票型证券投资基金持股有所上升，施罗德环球基金系列中国A股(交易所)、Huakang Limited持股有所下降。

　　核校：孙萍

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。