按照预告，4季度扣非净利润4.2-6.5亿（均值为5.4亿），3季度扣非净利润4.73亿，因为股价上涨，增值权股票激励费用导致净利润减少2.52亿，实际扣非净利润7.25亿，4季度股价下跌，增值权股票激励费用增加很少，4季度盈利能力相比3季度大降。

海力士、三星和美光把DRAM产能向HBM倾斜（它们收入靠OPENAI等数据中心，只能倾斜），导致DDR5产能没增长，价格连续大增，2026年DDR5出货在手机等行业会下降。澜起科技收入与DDR5出货量有关，DDR5价格低，有助于DDR5出货增加，现在DDR5价格连续提升，对澜起科技负面影响大。

4季度股价收盘价是118元，目前股价173元，上涨55元，增值权股票数量1140万股，相当于两位管理者赚了6.3亿，1季度增长权激励费用很高，净利润减少会很高，1季度亏损难躲过了！

$聚辰股份(SH688123)$ 等存储股也是浑水摸鱼，混饭吃，2026年业绩增长都会很低！