$容百科技(SH688005)$  宁德时代钠电池材料高度捆绑容百科技带来第一个涨停板，现在容百科技股价又回到原点，实实在在的利好和头部企业高度确定性理论上影响被市场低估太多。以后基本上其他钠电池材料厂商只能靠边站和竞争剩下的百分40份额了。容百科技股价被市场低估太多，周末工信部“反内卷”政策对容百科技也构成全方位的利好。下周一容百科技能否高开高走让我们拭目以待，当然一切以市场走势为准。容百科技的三元高镍全球第一，钠电池高度捆绑宁德时代，磷酸铁锂26年增量贡献，盈利拐点已经提前来临，前途确定性很高。

2025年11月28日，工信部召开动力和储能电池行业座谈会，讨论规范产业竞争秩序和推动高质量发展。会议由工信部部长李乐成主持，12家重点企业参与。会议指出，要依法依规治理非理性竞争，加强产能监测和调控，打击知识产权违法行为，并引导企业合理布局产能和有序“出海”。

 一、政策核心内容与背景

1. 政策要点

   依法治理非理性竞争：加强产能监测、预警和调控，打击知识产权违法行为  

   引导合理"出海"：科学规划产能布局，避免无序扩张  

   强化创新引领：加大研发投入，提升产业链自主可控水平  

   编制"十五五"规划：为产业高质量发展创造良好环境  。

2. 行业现状

   产能利用率提升：国内TOP15储能电池企业314Ah电芯产线已全部满产，订单排期覆盖至2026年  

   供需结构改善：一线、二线厂商产能利用率升至70-80%，三线厂商达65%以上  

   价格战困境：行业曾面临磷酸铁锂价格从17万/吨跌到3万多，产能利用率不足50%的困境 。

二、容百科技的核心优势与政策契合点

1. 技术领先地位

    高镍三元正极材料：全球市占率第一，8系、9系三元高镍正极材料循环性能优异  

   固态电池材料：已实现从"正极-负极-电解质-关键辅料"的全方位布局  

   钠电正极材料：与宁德时代签订战略合作，承诺每年采购不低于其总采购量的60% 。

2. 产能与订单情况

   固态正极材料：8系固态正极材料已实现10吨级出货，9系固态正极材料实现吨级出货  

   钠电正极材料：年产6000吨聚阴离子钠电正极材料生产线已在湖北仙桃开工建设  

   订单保障：与宁德时代合作，确保钠电正极材料的稳定需求 

三、政策对容百科技的具体利好

1. 改善供需结构

   产能利用率提升：政策推动行业从"规模扩张"转向"质效提升"，有助于容百科技提高产能利用率  

   价格企稳回升：产业链价格有望企稳回升，高端产品可获得更高技术溢价  

2. 强化创新优势

   研发投入支持：政策强调创新引领，容百科技在固态电池、钠电等领域的研发投入将获得更好回报  

   技术壁垒提升：高镍三元、固态电池等高端技术路线将获得更多政策支持  

3. 产业链协同效应

   上下游整合：政策强化产业链协同，容百科技从资源到材料的全产业链布局优势凸显  

   与头部企业合作：与宁德时代等头部企业的深度合作将获得政策支持  

4. 海外市场拓展

   合理"出海"引导：政策引导企业科学布局产能、合理有序"出海"  

   海外产能建设：容百科技在韩国、波兰的产能布局将获得政策支持  

四、利好程度评估

1. 短期利好

   订单保障：与宁德时代的合作确保钠电正极材料的稳定需求  

   产能利用率提升：行业产能利用率提升至70-80%，改善容百科技经营状况  

2. 中长期利好

       技术溢价：高端产品有望攫取更高技术溢价，提升毛利率  

      工信部"反内卷"政策对容百科技形成全方位利好，尤其在其核心业务领域创造有利发展环境。政策不仅有助于改善容百科技当前的经营困境，更为其在高镍三元、固态电池、钠电等高端领域的战略布局提供有力支持。随着2026年行业供需结构进一步改善，容百科技有望凭借其技术领先优势和与宁德时代的深度合作，实现从"规模扩张"到"质效提升"的转变，最终摆脱当前的业绩困境，重回增长通道。