中证智能财讯上海港湾（605598）4月30日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入3.72亿元，同比增长29.25%；归母净利润3569.67万元，同比增长18.59%；扣非净利润3888.56万元，同比增长34.24%；经营活动产生的现金流量净额为4462.98万元，上年同期为-235.63万元；报告期内，上海港湾基本每股收益为0.15元，加权平均净资产收益率为1.96%。

　　以4月29日收盘价计算，上海港湾目前市盈率（TTM）约为49.87倍，市净率（LF）约2.68倍，市销率（TTM）约3.54倍。

　　资料显示，公司为全球客户提供涵盖勘察、设计、施工、监测的一站式岩土工程综合服务，业务范畴聚焦于地基处理、桩基工程等核心岩土工程项目。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为1.96%，同比上升0.26个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为1.63%，较上年同期上升0.05个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为4462.98万元，同比增加4698.61万元；筹资活动现金流净额-245.61万元，同比增加86.57万元；投资活动现金流净额-980.62万元，上年同期为6484.96万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应收票据及应收账款较上年末减少18.96%，占公司总资产比重下降4.5个百分点；合同资产较上年末增加16.39%，占公司总资产比重上升3.38个百分点；货币资金较上年末增加2.43%，占公司总资产比重上升0.97个百分点；其他非流动资产较上年末减少44.18%，占公司总资产比重下降0.78个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少8.55%，占公司总资产比重下降1.07个百分点；其他流动负债较上年末减少64.45%，占公司总资产比重下降0.67个百分点；合同负债较上年末增加61.48%，占公司总资产比重上升0.17个百分点；递延所得税负债较上年末增加12.11%，占公司总资产比重上升0.17个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为4.15，速动比率为3.86。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为易方达新兴成长灵活配置混合型证券投资基金，取代了上年末的香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，广发中小盘精选混合型证券投资基金、侯丽娟持股有所上升，泰康人寿保险有限责任公司-投连-安盈回报、泰康人寿保险有限责任公司-投连-进取-019L-TL002沪、泰康资产管理有限责任公司-泰康资产-积极配置投资产品持股有所下降。

　　核校：孙萍

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。