临近年末，上市公司愈发热衷“买理财”。近期，东鹏饮料、海信家电、王府井等公司相继发布公告，称要使用闲置自有资金进行现金管理，购入大额存单、理财产品及私募基金等。据记者不完全统计发现，自12月以来，已有138家公司公告使用闲置资金购买理财产品，累计认购金额合计为156.10亿元。今年以来，共有1094家A股上市公司使用闲置资金购买理财产品，认购金额合计达7707.19亿元。

　　12月9日，东鹏饮料发布公告披露公司使用部分闲置自有资金进行现金管理的进展情况。公告显示，公司本次合计投入12.52亿元闲置自有资金，通过兴业银行、北银理财等六家机构购买大额存单、理财产品及私募基金，旨在提升资金使用效率的同时保障资金安全。具体来看，在12.52亿元中，5200万元投向保本保收益型大额存单，其余12亿元均为非保本浮动收益型产品，后者以无固定期限、灵活赎回产品为主，最短持有期7天或14天，兼顾了流动性与收益性。

　　12月12日，海信家电也发布公告称，公司的附属公司空调营销公司及冰箱营销公司以自有闲置资金认购华夏理财产品，合计认购金额为人民币17.6亿元。

　　12月16日，王府井也披露公司使用暂时闲置募集资金进行现金管理的进展情况。公告显示，公司合计斥资8.5亿元购买结构性存款及大额存单产品，其中使用5.9亿元购买结构性存款产品，2.6亿元购买大额存单产品。王府井表示，旨在在保证募集资金投资项目建设和使用的前提下，提高资金使用效率，实现现金资产的保值增值。

　　12月16日，泉阳泉公告称，公司12日使用6000万元暂时闲置募集资金，向建设银行长春西安大路支行购买“单位结构性存款”理财产品。该产品为保本浮动收益型，预期年化收益率0.8% - 2.2%，期限74天，至2026年2月24日止。

　　经记者梳理来看，上市公司主要投资产品包括结构性存款、大额存单、银行理财、证券公司理财产品、定期存款及逆回购等，以稳健增值为目标，偏好低风险、高流动性产品。总体来看，结构性存款为主要的购买品种。从金额来看，单笔交易金额从数十万元至数亿元不等，资金来源涵盖自有资金与募集资金，基本都表示是“为了提高资金使用效率”。

　　“近期上市公司密集公告使用闲置资金购买银行理财，是在当前特定市场环境下的综合财务考量。这主要是为了提升庞大闲置资金的利用效率，在低利率时代获取高于存款利率的稳健收益，以改善财务表现。尤其在实体经济部分领域面临不确定性时，这被视为一种保守的现金管理策略。对于部分刚完成大额融资（如IPO）的公司，将暂时没有明确投资和支付节点的募集资金用于短期保本理财，也是一种常见的过渡安排，旨在对股东资金负责。”苏商银行特约研究员武泽伟在接受记者采访时表示。

　　武泽伟同时指出，上市公司爱买理财这一行为对公司及股价的影响具有双面性。积极一面在于，通过理财收益可以增厚公司利润，优化财务报表。“然而，其潜在的消极影响更值得警惕。若理财资金规模过大，可能向市场暗示公司主业增长乏力或缺乏优质投资机会，这会引发投资者对公司成长性的担忧。如果因此被认为‘脱实向虚’，更可能损害公司的长期估值，不利于股价表现。”

　　他建议，对股民而言，面对此类公告需理性分析，关键要审视公司动用资金的性质与规模。若使用的是不影响主营的短期闲置资金，可视为正常财务管理。若公司持续将大量募集资金或经营必需资金投向理财，特别是长期理财，则需警惕其战略是否清晰。从长期来看，一家公司的价值仍取决于其主业创造现金流的能力。