中证智能财讯必得科技（605298）4月29日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入7949.47万元，同比增长7.69%；归母净利润722.26万元，同比扭亏；扣非净利润702.28万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为-438.86万元，上年同期为-3873.22万元；报告期内，必得科技基本每股收益为0.04元，加权平均净资产收益率为0.71%。

　　以4月28日收盘价计算，必得科技目前市盈率（TTM）约为48.38倍，市净率（LF）约2.27倍，市销率（TTM）约4.77倍。

　　资料显示，公司主要业务为轨道交通车辆配套产品的研发、生产以及销售和轨道交通车辆的维保业务。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为0.71%，同比上升0.93个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为0.69%，较上年同期上升0.94个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-438.86万元，同比增加3434.37万元；筹资活动现金流净额-537.98万元，同比增加19.2万元；投资活动现金流净额-737.78万元，上年同期为-3821.25万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末减少13.18%，占公司总资产比重下降1.5个百分点；存货较上年末增加9.89%，占公司总资产比重上升1.44个百分点；应收款项融资较上年末增加110.17%，占公司总资产比重上升1.33个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少2.74%，占公司总资产比重下降1.02个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末增加14.62%，占公司总资产比重上升1.57个百分点；其他流动负债较上年末减少42.36%，占公司总资产比重下降0.94个百分点；应交税费较上年末减少32.56%，占公司总资产比重下降0.5个百分点；应付职工薪酬较上年末减少48.06%，占公司总资产比重下降0.45个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为3.41，速动比率为2.63。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为林茂德，取代了上年末的冯声振。在具体持股比例上，汤双喜、招商证券国际有限公司-客户资金、中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金、黄丰持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。