从路灯到芯片：一场跨界收购的豪赌

  北京新时空科技股份有限公司（简称“时空科技”）近日发布公告，拟通过发行股份及支付现金的方式收购深圳市嘉合劲威电子科技有限公司（简称“嘉合劲威”）100%股权，同时募集配套资金。这一交易预计构成重大资产重组，公司股票已于10月23日复牌。

  跨界转型的“背水一战”

  时空科技原本是一家专注于照明工程系统集成的企业，主营业务包括景观照明、文旅夜游、智慧路灯等。然而，近年来公司业绩持续低迷，2021年至2024年连续四年亏损，累计净亏损近7亿元。今年上半年，公司再度亏损6627万元。面对主业疲软的困境，时空科技不得不寻求新的增长点。

  嘉合劲威则是一家专注于存储产品的企业，主要研发、设计和生产内存条、固态硬盘等产品。其旗下拥有光威、阿斯加特和神可三大品牌，产品广泛应用于消费电子、工业控制和数据中心等领域。对于时空科技而言，收购嘉合劲威意味着从传统的照明工程跨界到高科技的存储芯片行业，跨度不可谓不大。

  市场反应与潜在风险

  值得注意的是，在停牌前的最后一个交易日（9月30日），时空科技股价涨停，创下近一年新高。这种“抢跑”现象引发了市场对信息泄露或内幕交易的猜测。此外，时空科技此前曾筹划控制权变更，但短短四天后便宣告终止，如今又迅速转向跨界收购，其战略意图和执行力令人存疑。

  从行业角度看，存储芯片市场近年来备受关注。随着人工智能、云计算等技术的发展，存储需求持续增长，行业迎来新一轮景气周期。然而，存储行业技术门槛高、竞争激烈，时空科技作为“门外汉”，能否成功整合嘉合劲威并实现协同效应，仍是未知数。

  政策红利与行业机遇

  补充材料中提到，深圳作为全国首批中小企业数字化转型试点城市，对半导体存储行业释放了大量政策红利。嘉合劲威作为深圳企业，或许能够受益于地方政府的支持。此外，存储行业的国产替代趋势也为本土企业提供了发展空间。

  然而，时空科技在公告中明确提示了多项风险，包括审批不确定性、收购整合风险以及标的公司客户集中度较高等问题。尤其是时空科技此前并无存储行业经验，跨界管理可能面临挑战。

  投资者需谨慎评估

  这场收购像一场豪赌，既是时空科技摆脱困境的尝试，也是其拥抱新质生产力的转型之举。存储行业的广阔前景或许令人心动，但跨界经营的“水土不服”也不容忽视。

  对于投资者而言，或许可以关注后续审批进展和整合情况，但需警惕高估值背后的风险。毕竟，从点亮城市的路灯到制造精密的芯片，这条路并不像看起来那么平坦。投资决策还需结合自身风险承受能力，审慎评估。