今天一大早，兆易创新这票就挺热闹，盘中一度跌超6%，股价打到了217块多，看着是有点吓人。但你要是只看盘面，那可真容易被甩下车。我翻了翻他们最近跟机构的交流内容，说实话，内情有点东西。

  公司这边明说了，对存储周期的看法比上半年乐观多了。为啥？AI基建在猛推，海外那些科技巨头算力需求上来之后，对存储的胃口一下子大了不少。关键是，他们公布的产能需求，比主流存储厂实际能给的量还要大。这就意味着，供需缺口实实在在摆在那儿。所以兆易创新判断，未来两年利基型DRAM市场大概率会持续供应紧张，价格不仅今年四季度有望继续往上走，明年也能维持在一个不错的水平。

  不光是DRAM，中小容量的NOR Flash也开始涨价了。这事儿其实有逻辑链条——大容量NOR Flash单颗价值高，吃掉的产能多，一旦供应偏紧，它先涨，然后逐步传导到中小容量产品。现在这个传导已经开始了。公司预计，明年全年NOR Flash整体价格都会保持温和上涨的节奏。

  你再看看背后的信号。10月28号，他们刚接待了包括HARVEST FUND LIMITED在内的一批机构调研，参与方里头不乏中信证券、泰康资产这些大牌，总共来了277家机构。什么概念？说明专业资金并没有因为今天这点波动就撤退，反而在密集摸底。而且从基金三季报也能看出端倪，像富国匠心、交银先进制造、华富半导体这些业绩亮眼的基金，三季度都在重仓兆易创新，甚至有的还在加码。

  这家公司本身底子也不差。Fabless模式灵活，专注研发迭代，SPINOR Flash产品线从512Kb到2Gb全系列覆盖，车规级产品也全线铺齐，还拿了“金芯奖”。技术上45nm节点已经实现大规模量产，知识产权储备也在持续增强。更关键的是，他们在汽车、工业、物联网这些长赛道上的布局越来越扎实，不是单纯靠消费电子吃饭。

  所以你说这波下跌是利空吗？表面看是，毕竟市场情绪一上来什么都压不住。但往深了想，存储行业景气度在抬升，产品价格在走强，客户和产能的矛盾短期解不开，这些基本面的变化才真正决定趋势。短期波动谁都说不准，但方向上的事，其实已经慢慢清晰了。

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