潜力个股，

江波龙（301308）$江波龙(SZ301308)$

晶瑞电材（300655）$晶瑞电材(SZ300655)$

兆易创新（603986）$兆易创新(SH603986)$

今日聚焦，

晶瑞电材，最近国产芯片圈出了个好消息：北大团队用冷冻电镜技术，第一次把光刻胶在显影液里的小动作看明白了，相当于打开了工艺优化的黑匣子。这一下能把晶圆缺陷减少 99% 还多，给 7 纳米及以下的先进制程扫清了不少障碍，国产替代的节奏又快了一步。公司主要用在半导体晶圆厂前道的显影环节，靠子公司瑞红苏州生产。瑞红在国内圈算是老大哥了，紫外宽谱近百种都能量产供货；高端款里，好几款已经量产。公司还做超净高纯试剂、功能性材料、锂电池材料这些，比如锂电池里的粘结剂、电解液，业务不算单一。

江波龙，存储芯片最近涨得挺猛，过去半年全球价格就没停过。闪存市场说，四季度服务器涨幅能超 10%，也得涨 10%-15%；三星、海力士这些大厂四季度还要调价，闪存可能涨 30%，主要是需求太旺，还有要推第 6 代的原因。公司的嵌入式存储已经有工规、车规级产品了，低功耗的也给批量送样；紫光展锐等 20 家主流平台的认证，近 100 个主控型号也都验证过。固态硬盘端有企业级，内存条也出了企业级。在上海搞数据中心存储研发，中山还建了专线，现在有两类产品，国内能同时提供这两类企业级存储产品的公司可不多。嵌入式、固态硬盘、移动存储、内存条四大产品线都齐了。跟长江、长鑫在晶圆采购这些方面有合作，旗下存储卡全球份额第二，闪存盘第三，这成绩在行业里算不错的。

兆易创新，跟江波龙一样，也沾了存储芯片涨价的光，那份报告里的预期对它也适用，毕竟存储是它的核心业务之一。主要做存储器、微控制器和传感器，利基型这些都有。厉害的是，它是全球唯一一家在利基型这四个领域，都能排进全球前十的集成电路设计公司。2024 年全球市占率第二，差不多一半来源都来自 NOR 业务。产品能用到机器人上，单台人形机器人大概要 100 颗，它能覆盖 50 多颗，关节控制、灵巧手这些场景都能用，还跟不少机器人公司在合作。跟石溪、合肥、合肥产投一起拿了苏州赛芯 70% 的股权，现在是控股股东，苏州赛芯主要做模拟芯片，相当于多了块业务版图。全资子公司上海思立微在国内智能人机交互领域挺有名，主要做触控芯片、指纹芯片这些新一代智能终端的传感器芯片。

持仓点评，

闻泰科技，最近半导体板块火得一塌糊涂，核心原因就是存储芯片涨价 —— 前面提的四季度服务器涨超 10%、涨 10%-15%，闻泰之前在半导体的布局，刚好踩中了这波行情。它在半导体领域布局挺早，第三代半导体氮化镓功率器件性能在行业里排得上号，国内功率半导体公司里是第一，全球能摸到第五的位置。产品也全，模拟都做，其中全球销量第一，车规级排第二。旗下安世半导体还打算在汉堡投 2 亿美元搞研发，做下一代宽禁带半导体产品，技术一直在往前赶。今年 6 月，给立讯转让资产的事儿也好了，也算把部分资产盘活了。除了半导体，它还做服务器业务，跟客户的订单推进得顺，已经能批量生产，智能座舱也跟不少主机厂、芯片供应商搭上线了，赛道抓得挺准。

神开股份，神开这票的业务范围够广，石油勘探、钻采、炼化这些领域都有它的影子，主要靠卖石油勘探设备、井控设备这些硬家伙吃饭。7 月底的时候，它全资子公司给山东未来机器人投了 1500 万，拿了 1.0990% 的股权。别小瞧这家未来机器人，做深海作业机器人是行家，3000 米深海的油气工程、海上风电项目都有成熟案例，这一下就给神开拓展了新场景。到了 8 月下旬，又赶上好时候 —— 我国科研团队在可燃冰利用上有了新突破，神开的井口设备、测井仪器刚好能用上。另外，它投资的瀚氢动力也挺能折腾，一边搞卫星动力系统，一边研发氢能无人机供氢设备，跨界跨得够远。还有，它自己搞的碳纤维检测设备，填补了国内这方面的空白，在深地经济这个概念里也算领头的，潜力不小。不过为了稳妥，昨天盘中趁价格高点出了一半，先把部分收益揣兜里。这样不管涨跌都踏实，票才能拿得住。

中国核建，十五五提了要前瞻布局未来产业，核聚变能这些领域要做成新的经济增长点；而且外交部发言人毛宁 10 月 25 日还跟世界说，国内人造太阳预计 2027 年竣工，有可能成为人类第一个能聚变发电的装置，这对核建来说是大消息。核建的标签很清晰：可控核聚变、中字头央企、核电。背靠中核集团，实际控制人是国务院国资委，根正苗红。国际热核聚变实验堆项目它也参与了，还完成了主机安装第一阶段任务，在这个领域有话语权。作为国内核电工程建设的老大哥，我国所有正在运行的核电机组，核岛工程都是它承建的，这行业地位不是吹出来的。从技术面看，昨天这票表现挺强势 —— 早盘还在跌，后来被买盘一路拉上来了，而且不是没量的一字板，前期第一波涨幅也不算高，看着就像洗盘结束要二次启动的样子，后续我还挺看好它。

通富微电，最近 AMD 动作不少，刚跟甲骨文合作搞了 5 万块 2 纳米芯片，性能提升 1.5 倍；半个月前还跟 Open AI 联手弄了 6 吉瓦 算力，还绑定了 10% 股权，明显是想跟英伟达抢市场。它自己在先进封装领域布局也全，扇出型面板级封装、CoWoS 产能一直在扩，还储备了封测技术，第三代半导体产品也能给国际客户做。

科大国创，中国电信量子研究院团队最近在光通信领域搞出了大动静 —— 成功实现了 80 多公里的经典光信与量子密钥分发共纤传输现网实验，传输速率超 10Tb/s，这技术够牛。科大国创参股了国仪量子，拿了 2.75% 的股权。国仪量子是以量子精密测量和量子计算为核心的高科技企业，能给全球的企业、政府、研究机构提供增强型量子传感器这些核心器件，还有国际领先的科学装置平台，技术实力挺强。科大主营业务是行业软件研发销售，还提供解决方案和信息系统集成服务，电信运营支撑软件、金融资产管理软件这些都做。在智能汽车领域，重点搞智能系列产品和动力电源总成系统研发，还自己弄了九章平台和聊天机器人系统。现在扫描电子显微镜、量子钻石单自旋谱仪这些仪器也开始市场化推广了。

国盾量子，国盾量子在量子通信圈是绝对的龙头和先行者，技术源自中科大，科研背景深厚。核心技术团队来自中科大潘建伟院士团队 —— 这可是中国量子信息科学领域最顶尖的团队，有这背景，它在技术、人才、政策支持上都有别人比不了的优势。量子通信这赛道是真的香，主要解决信息传输的安全问题。现在数字经济时代，数据安全越来越重要，尤其是政务、金融、电力、国防这些关键领域，量子通信基本是刚需。十四五规划把量子信息列为前沿科技重点发展方向，政策支持很明确；东数西算、新基建这些国家级工程，也可能给它带来更多需求。它的核心产品有量子保密通信网络核心设备、单光子探测器、光量子交换机这些，已经用在京沪干线，武合干线等国内重大项目上，还在合肥、北京、上海建了城域量子通信网络，现在正往金融、政务、云服务等商业领域扩。作为 A 股里为数不多的纯正量子通信概念股，稀缺性很突出，容易吸引看好未来科技的资金。今天收了 7.5%，表现还算稳。

方正科技，前两天人大常委会法工委发言人王翔说，草案打算加一些促进人工智能安全与发展的内容，这消息一出，我第一时间就想到了方正科技 —— 它可是有硬件属性的。它的产品客户特别多，通讯设备、消费电子、光模块这些领域都能用，尤其是光模块这块业务，增长挺快。现在已经能批量生产光模块用的产品，甚至能做连接器和光模块的。在高多层板及板技术领域摸爬滚打多年，技术很成熟。另外，还跟国内通讯行业的大佬们长期合作，一起搞了好几个主板及天线板 的研发项目，未来潜力不小。昨天这票高开低走，我趁盘中价格低的时候进了些，等着后续反弹。

达华智能，达华智能这公司不简单，同时有量子通信和航天强国两大加分项。之前它跟第三方企业合作研发的卫星通信网络和量子加密设备，还在第三届数字中国建设峰会上展出过，量子技术算是它的重要储备。公司的控股子公司福米科技，跟福建大数据、宝德计算机、中科信强一起合开了福建省星汉智能科技公司；另一家子公司新东网科技，被华为评为年度最佳联合合作伙伴，还拿到了华为鲲鹏合作伙伴技术认证。更厉害的是，除了中国卫通集团，国内民营里就它拥有可启用发射卫星轨位频率资料，还拿了工信部核发的甚小口径卫星通信运营和互联网接入运营服务牌照。子公司海丝卫星主要给海洋、海事及应急领域提供卫星通信和信息技术服务，是福建首家宽带卫星互联网专业服务公司。国内昊盛科技集团控股的恒美光电和中国产业基金诺延资本，跟韩国三星就并购偏光片资产达成一致，而达华智能的福米产业园还深度融合了偏光片贴片技术，实力确实不容小觑。

攥住主线赛道，拿稳有硬逻辑的票，比天天瞎折腾强 —— 毕竟市场不缺机会，缺的是能稳住的耐心。