中证智能财讯国泰集团（603977）4月29日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入4.83亿元，同比下降1.26%；归母净利润4308.39万元，同比下降8.23%；扣非净利润3965.63万元，同比增长17.09%；经营活动产生的现金流量净额为4830.97万元，上年同期为-3589.87万元；报告期内，国泰集团基本每股收益为0.07元，加权平均净资产收益率为1.33%。

　　以4月28日收盘价计算，国泰集团目前市盈率（TTM）约为42.6倍，市净率（LF）约2.31倍，市销率（TTM）约3.21倍。

　　资料显示，公司主营业务为民用爆破器材的研发、生产、销售及爆破服务一体化。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为1.33%，同比下降0.16个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为0.86%，较上年同期下降0.26个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为4830.97万元，同比增加8420.83万元；筹资活动现金流净额1.5亿元，同比增加1.97亿元；投资活动现金流净额-5.19亿元，上年同期为-7826.31万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司其他流动资产较上年末增加157.16%，占公司总资产比重上升8.04个百分点；货币资金较上年末减少45.3%，占公司总资产比重下降7.63个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加8.54%，占公司总资产比重上升1.04个百分点；固定资产较上年末减少1.51%，占公司总资产比重下降0.96个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司短期借款较上年末增加21.4%，占公司总资产比重上升2.51个百分点；应付职工薪酬较上年末减少34.19%，占公司总资产比重下降0.6个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少5.06%，占公司总资产比重下降0.54个百分点；其他流动负债较上年末减少28.37%，占公司总资产比重下降0.35个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为1.6，速动比率为1.42。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为银华中小盘精选混合型证券投资基金、广发沪港深价值成长混合型证券投资基金、贾春，取代了上年末的广发科技创新混合型证券投资基金、广发中小盘精选混合型证券投资基金、广发科技动力股票型证券投资基金。在具体持股比例上，广发聚丰混合型证券投资基金持股有所上升，江西钨业集团有限公司、江西鑫安信和投资集团有限责任公司、铭海事件驱动三号私募证券投资基金持股有所下降。

　　核校：王博

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。