新华财经北京4月11日电段永平“旧部”、“步步高系”元老张源的一场资本运作，如今浮出水面。

　　宠物新零售品牌“宠胖胖”公众号今日显示迁移说明，账号主体从杭州宠胖胖科技有限公司（下称“宠胖胖科技”，区别于品牌名称“宠胖胖”）迁移至江苏千宠家科技有限公司（下称“千宠家科技”）。

　　随着公开信息陆续披露，“步步高系”此前投资的宠物新零售品牌“宠胖胖”注入至大千生态的动作也开始清晰。

　　“宠胖胖”注入大千生态

　　此前3月11日，主要从事园林生态业务的沪市上市公司大千生态，认缴出资额6000万元成立全资子公司千宠家科技，并此后透过千宠家科技在全国各地集中成立十余家子公司，名称中均带有“宠”、“宠物”等字样。

　　有“宠胖胖”员工3月下旬向新华财经透露，接到公司通知，需将劳动关系从宠胖胖科技转入千宠家科技的分公司。

　　资料显示，“宠胖胖”为国内宠物新零售品牌，在全国多地布局有宠物医院，旗下还有集宠物相关娱乐、购物、养护于一体的新零售门店“宠胖胖超级MALL”。此前宠胖胖科技为“宠胖胖”的运营实体。

　　3月下旬开始，千宠家科技连续对外投资成立十余家子公司，大多数为全资控股，少量持股比例为51%。根据工商资料，其中部分子公司承接了原宠胖胖科技旗下的“宠胖胖超级MALL”门店。

　　比如，郑州宠霄阁宠物服务有限公司的注册地址郑州市新田360广场南区D202号商铺，与“宠胖胖超级MALL”国贸360店地址一致；常州市宠唂唂宠物服务有限公司的注册地址，则与“宠胖胖超级MALL”飞龙吾悦广场店地址一致。

　　公开信息显示，大千生态新任总经理及非独立董事丁燚，同时是千宠家科技的法人、董事、总经理，其此前为原宠胖胖科技总裁，这也侧面反映了三者之间存在一定关系。

　　据悉，丁燚曾任vivo副总裁、vivo中国区总裁，其于2023年11月“突然”从vivo离职，公开的说法是需要时间陪伴家人。不过，丁燚很快于2024年1月加入宠胖胖科技，负责公司整体业务。

　　资本运作浮出水面

　　据悉，宠胖胖科技的创设资金和天使轮融资，来自自然人张源控制的多个“步步高系”投资平台，其中一个主要的平台实体——苏州步步高投资发展有限公司（下称“苏州步步高”）于2024年11月末正式完成收购大千生态的控股权，而其此前就已间接持股宠胖胖科技。

　　资料显示，张源曾为知名投资人段永平的“旧部”，曾担任广东步步高电子工业有限公司公司董事，该公司由段永平创立。同时，张源与段永平的亲属段力平有不少商业上的合作往来，双方共同投资了宠胖胖科技，目前段力平还担任了大千生态的副董事长及非独立董事。

　　值得注意的是，2024年11月4日，苏州步步高与大千生态原控股股东签署《股份转让协议》，引发后者股价在短短14个交易日内上涨215.91%。彼时的异动公告中，大千生态否认了存在重大资产重组、业务重组、资产注入、重大业务合作等重大事项。

　　不过在张源正式入主后，“宠胖胖”注入大千生态的动作便很快展开，与上述信披内容是否存在不符？对于信披合规性、是否将注入“宠胖胖”全部资产等相关问题，截至发稿，大千生态未回应新华财经问询。

　　事实上，大千生态此前的主业园林业务，和宠物服务并无太大交集，而无论是出资设立千宠家科技，还是正在进行的“宠胖胖”相关资产注入，大千生态均未进行公告。

　　根据公开信息，“宠胖胖”体量颇大。2023年2月“宠胖胖”官方公众号发布的文章显示，其早在2022年的A+轮融资初步估值就已达到15亿元。而截止2024年三季度末，大千生态的净资产也仅为15.49亿。如果“宠胖胖”的估值并未大幅减少，那么整体体量与上市公司的净资产相当。

　　对此，前资深保代王骥跃对新华财经表示，公司实控人的变更以及更换高管团队，上市公司都已进行公告，新设子公司未公告也并不违规，若交易不构成重大资产重组亦无需公告。

　　A股市场连买三“壳”

　　新华财经注意到，过往低调活跃在一级市场的张源，2023年以来一改往日风格，在公开市场频频举牌“买壳”。

　　根据公告，2023年6月，张源联合段力平等一致行动人成为光一科技最大股东；2024年11月，张源成为大千生态实控人；2025年3月，张源成为利源股份实控人。从特点来看，均为市值较小呈现“壳股”特征的标的。

　　不过，光一科技目前已经保壳失败从A股正式退市。从公开信息来看，光一科技创始人龙昌明亦曾与“宠胖胖”有过交集。“宠胖胖”公众号2023年12月的一篇文章中，提及到龙昌明曾到场参观过宠胖胖及超级MALL。