大盘表现

A股三大指数中创业板指领涨，截至收盘，上证指数上涨0.63%，深证成指上涨0.98%，创业板指上涨1.98%，北证50指数下跌0.25%。沪深两市成交额17376.05亿元，较上个交易日缩量2005.11亿。全市场4064只个股上涨。板块题材上，培育钻石、同步磁阻电机、F5G概念板块涨幅居前，黄金概念、小金属概念、鸡肉概念板块跌幅居前。

10月20日板块异动

市场热点

1 煤炭供改

环渤海动力煤价格指数上涨叠加煤制天然气项目复工，推动煤炭供改题材热度上升。

相关个股：$陕西黑猫(601015)$、$安泰集团(600408)$(3天3板)、$郑州煤电(600121)$、$辽宁能源(600758)$、$宝泰隆(601011)$(7天5板)

2 超硬材料

商务部升级超硬材料出口管制，凸显其战略属性，刺激板块集体上涨。

相关个股：$惠丰钻石(920725)$、$四方达(300179)$、$力量钻石(301071)$、$三超新材(300554)$、$黄河旋风(600172)$

3 光通信

AI算力需求爆发推动光通信技术升级，政策支持全国算力网建设加速行业景气度提升。

相关个股：$中威电子(300270)$、$三孚股份(603938)$(4天4板)、$瑞斯康达(603803)$、$天孚通信(300394)$、$日海智能(002313)$

4 宇树机器人

中国机器人产业在广交会和国际工博会上展示自主行动与团队合作能力，吸引境外采购商关注，推动市场热度。

相关个股：$景兴纸业(002067)$、$首开股份(600376)$、$卧龙电驱(600580)$、$长盛轴承(300718)$、$华锐精密(688059)$

5 存储芯片

多家上市公司跨界收购存储芯片资产，叠加技术突破推动行业关注度提升。

相关个股：$万润科技(002654)$、$诚邦股份(603316)$、$雅克科技(002409)$、$古鳌科技(300551)$、$协创数据(300857)$

大涨分析

01 涨停热点

02 涨停分析

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个股挖掘

01寒武纪-U：前三季度净利润16亿元，同比增长2386.38%
驱动：寒武纪发布2025年第三季度报告，第三季度营收为17.27亿元，同比增长1332.52%；净利润为5.67亿元。前三季度营收为46.07亿元，同比增长2386.38%；净利润为16.05亿元。业绩变动主要原因是公司持续拓展市场，积极助力人工智能应用落地，使得报告期内收入较上年同期大幅增长。
人工智能：寒武纪作为国内领先的AI芯片公司，受益于人工智能应用的快速落地和市场拓展，业绩大幅增长，显示出公司在AI领域的强劲竞争力。
主营业务：公司专注于AI芯片的研发和销售，产品广泛应用于云计算、边缘计算和智能终端等领域，是人工智能产业链中的核心环节。

02闻泰科技：安世半导体中国团队将采取独立自救行为
驱动：10月18日市场有消息称，安世半导体全体中国区已于昨日向中国客户发出通知书，称荷兰总部突然宣布将不再支付中国区员工的劳动报酬，并且公司系统权限也被全面中断。闻泰科技回应：中国团队账号被封，将采取独立的自救行为，加紧拉通国内供应链，确保国内客户的供应。
半导体国产化：安世半导体作为闻泰科技旗下重要资产，此次事件可能加速国内半导体供应链的自主可控进程，闻泰科技有望通过国内供应链的整合提升市场份额。
业务亮点：闻泰科技通过收购安世半导体成功切入半导体领域，安世半导体在功率半导体领域具有全球竞争力，此次事件或推动公司进一步强化国内供应链布局。

03三花智控：上调回购股份价格上限至60元/股
驱动：10月17日三花智控公告称，公司拟将回购股份价格上限从35.75元/股调整为60元/股，并延长回购实施期限至2026年2月28日。
机器人：三花智控作为机器人领域的重要零部件供应商，此次上调回购价格上限显示出公司对未来发展的信心，同时也可能受益于机器人行业的快速发展。
业务布局：公司专注于制冷空调、汽车零部件和机器人领域的核心零部件研发与生产，尤其在机器人执行器和关节零部件领域具有技术优势。

04中国卫星：商业航天领域持续突破
驱动：10月17日千帆星座第六批组网卫星以“一箭18星”方式成功发射，卫星顺利进入预定轨道，所有卫星状态正常，发射任务取得圆满成功。
商业航天：中国卫星作为国内卫星制造和发射的龙头企业，持续受益于商业航天领域的快速发展，此次千帆星座的成功发射进一步验证了公司的技术实力。
主营业务：公司专注于卫星研制、卫星应用和航天技术服务的全产业链布局，是国内商业航天领域的核心企业。

05际华集团：脑机接口技术应用前景广阔
驱动：10月18日全球首套脑机交互定制化磁共振平台在津启用。
脑机接口：际华集团作为脑机接口领域的参与者，此次全球首套定制化磁共振平台的启用可能为公司带来新的技术合作和市场机会。
业务亮点：公司通过跨界合作切入脑机接口领域，结合其在纺织和医疗领域的资源优势，有望在脑机接口应用中占据一席之地。

产业机会

半导体设备：台积电1.4nm工艺A14将于2028年量产
事件驱动：台积电宣布1.4nm工艺A14将于2028年量产，投资额达3500亿元，晶圆报价可达32万元。该技术突破将推动半导体设备需求增长，尤其是光刻机、刻蚀机等关键设备。
相关公司：中微公司、北方华创、盛美上海

动力电池回收：我国即将迎来动力电池规模化退役阶段
事件驱动：市场监管总局表示，根据电池使用寿命推算，我国即将迎来动力电池规模化退役阶段。政策推动下，动力电池回收产业链将迎来快速发展，包括回收、拆解、梯次利用等环节。
相关公司：格林美、天奇股份、光华科技

商业航天：我国成功发射一箭十八星
事件驱动：10月17日，我国在太原卫星发射中心使用长征六号改运载火箭成功将千帆极轨18组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道。商业航天企业正加速IPO，行业进入快速发展期。
相关公司：中国卫星、上海沪工、航天宏图

市场消息

士兰微：士兰微(600460.SH)公告称，公司与厦门市人民政府、厦门市海沧区人民政府签署了《12英寸高端模拟集成电路芯片制造生产线项目战略合作协议》，拟共同投资200亿元建设12英寸高端模拟集成电路芯片制造生产线项目，规划产能4.5万片/月，分两期实施。两期建设完成后，将在厦门市海沧区形成年产54万片的生产能力。

中国人寿：中国人寿(601628.SH)公告称，预计2025年前三季度归属于母公司股东的净利润约1567.85亿元到1776.89亿元，同比增长约50%到70%。报告期内，公司深化资负联动，推进产品和业务多元，增强可持续发展能力。投资方面坚持服务实体经济，把握股票市场回稳向好机遇，坚决加大权益投资力度，前瞻布局新质生产力相关领域，投资收益同比大幅提升。

天和磁材：天和磁材(603072.SH)公告称，全资子公司包头天和新材料科技有限公司与包头稀土高新技术产业开发区管理委员会签署了《关于高性能稀土永磁及组件、装备制造与研发项目（一期）的投资协议》，项目总投资预计8.5亿元人民币，分两期建设。一期项目拟投资2.1亿元，建设期18个月。

亿道信息：亿道信息(001314.SZ)公告称，公司正在筹划发行股份及支付现金购买广州朗国电子科技股份有限公司控股权及深圳市成为信息股份有限公司控股权，同时拟募集配套资金。公司股票将于2025年10月20日开市起复牌。

泽璟制药：泽璟制药(688266.SH)公告称，公司自主研发的新药Alveltamig（代号：ZG006）和Nilvanstomig（代号：ZG005）的临床研究数据及最新进展将于2025年10月17日至21日召开的欧洲肿瘤内科学会（ESMO）年会上发布。ZG006是全球第一个针对DLL3靶点的三特异性抗体（DLL3×DLL3×CD3），是全球同类首创（First-in-Class）分子形式。ZG005是全球率先进入临床研究的同靶点药物之一，目前全球范围内尚未有同类机制药物获批上市。

阳光诺和：阳光诺和(688621.SH)公告称，为推进在体内CAR-T细胞治疗与核酸药物领域的整体战略布局，公司拟以自有资金出资1500万元，认缴元码智药新增注册资本11.0556万元，增资完成后将持有其8.20%的股权。元码智药专注于环状mRNA体内CAR-T核酸药物的创新与研发，完成了环状mRNA体内CAR-T等多个管线的早期研发，正在快速向临床研究阶段推进，有望成为全球首个进入临床的修饰环状mRNA体内CAR-T疗法。

潜伏机会

【消费内需】经济形势专家和企业家座谈会上强调，要持续用力扩大内需、做强国内大循环，不断形成扩内需的新增长点。

【存储芯片】据CFM闪存市场最新报价，DDR4 16GB 3200跳涨47%，1TB OLC跳涨7.84%，1TB TLC跳涨8.77%，SSD渠道市场方面，SSD 1TB Pcie3.0跳涨超19%，其他SSD产品涨幅均超15%。

【焦炭】近一周焦炭、动力煤价格涨幅分别约3.5%、2.4%，机构表示后续价格有望持续上涨至900元/吨以上。

【海运】海通发展2025年三季报显示，公司实现归母净利润1.65亿元，环比+761.91%；扣非归母净利润1.63亿元，环比+775.22%。

【黄金开采】宝鼎科技全资子公司河西金矿“河西矿区资源整合开发工程（一期）项目”完成竣工验收，并收到《安全生产许可证》。

【固态电池】沧州明珠隔膜产品有应用于半固态电池，有小批量供应。

【电热毯】券商预计冷冬可能将推升海外天然气以及取暖油需求，而国内甚至可能面临煤炭和天然气同涨的局面。

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