龙蟠科技再签海外大单，磷酸铁锂赛道暗流涌动
今天咱们聊聊龙蟠科技刚公告的一笔大买卖——控股孙公司和欣旺达泰国子公司签了个五年期的磷酸铁锂正极材料供货协议，金额大概在45-55亿之间。这事儿看似普通，但结合最近行业动态，里头藏着不少门道。
锁单背后的战略布局
这次合作有几个关键点值得玩味：一是采购方Sunwoda刚成立半年多，背后站着港股上市公司欣旺达；二是交货期从2026年开始，正好卡在龙蟠印尼二期9万吨项目投产的时间线上。这种“未产先销”的操作，说明海外新能源产业链的绑定正在加速。
从补充材料里能看到，欣旺达10月底刚宣布追加投资泰国二期项目，而龙蟠此前已接连拿下宁德时代、亿纬锂能等企业的海外订单。这种上下游“组团出海”的模式，明显是在规避地缘政治风险，把产能建在客户家门口。
行业涨价潮的伏笔
有意思的是，21世纪经济报道提到龙蟠证实行业正在酝酿集体提价。原材料成本上涨叠加需求旺盛，磷酸铁锂价格可能结束底部盘整。但要注意，这次长期协议采用的是“逐月定价”机制，说明买卖双方对价格走势都存在观望心态。
对比龙蟠9月与楚能新能源将锁单量从15万吨暴增至130万吨的补充协议，能看出企业正在通过长协对冲周期波动。不过风险提示里那句“每两年校准需求量纲”，也给未来履约留了弹性空间。
高景气下的隐忧
虽然行业报告显示磷酸铁锂在动力电池中占比已超80%，但龙蟠三季报仍未扭亏。这反映出行业“量增价跌”的困局——下游车企压价、上游锂价波动，夹在中间的材料商必须靠规模和技术突围。公告里6条风险提示中，海外产能爬坡和政策变动被反复强调，可见出海不是简单复制国内模式。
写在最后
作为投资者，看到这类订单既要关注其带来的收入确定性，也要留意履约的潜在变数。特别是在行业可能迎来价格拐点的当下，龙蟠这类提前卡位海外市场的企业或许能占据主动，但具体还要看明年印尼项目的实际交付能力。市场有风险，决策需谨慎，咱们保持跟踪就好。
