一纸长单引爆市场关注
龙蟠科技控股孙公司锂源（亚太）与Sunwoda Automotive Energy Technology (Thailand) Co., Ltd.签署了一份重量级合同——自2026年至2030年，将向后者销售10.68万吨磷酸铁锂正极材料，按当前市场价格估算，合同总金额约45亿至55亿元人民币。这份由双方于2025年12月1日正式签署的《长期采购协议》，不仅锁定了未来五年的出货量，还设置了每两年一次的需求校准机制，确保年度最低采购量不会下调。虽然单价将逐月根据原材料波动协商确定，但这一订单无疑为龙蟠科技未来的营收提供了强支撑。
值得注意的是，买方Sunwoda是欣旺达在泰国的锂电池项目主体，目前一期已试产，二期投资也已启动，目标正是拓展海外市场。这意味着龙蟠科技的产品将直接配套进入欣旺达的海外供应链体系，进一步夯实其国际化布局。
海外产能成“香饽饽”，订单持续放量
从事件本身来看，这并非龙蟠科技近期拿到的唯一长单。公开信息显示，公司早已与宁德时代、亿纬锂能、LGES、Blue Oval等国内外头部电池企业和车企达成海外产能供货协议。仅今年内，其与宁德时代、亿纬锂能及储能客户的长单合计金额就已超450亿元。而此次拿下欣旺达泰国项目的订单，再次验证了其海外生产基地的稀缺性和竞争力。
作为行业内首个实现万吨级磷酸铁锂正极材料海外落地的企业，龙蟠科技在印尼的一期3万吨项目已于2025年初投产并稳定出货，二期9万吨项目预计年底完成调试。这种“先发优势”让公司在全球电动化浪潮中占据了有利位置，尤其是在欧美市场对本地化供应链要求日益严格的背景下，海外产能几乎成了“硬通货”。
我怎么看这个机会？
说实话，看到这份公告时我并不意外，反而觉得是意料之中的延续。龙蟠科技最近的动作太密集了——从高压密产品的客户认证到连续签下百亿级长单，再到行业集体提价趋势显现，所有信号都在指向同一个方向：磷酸铁锂行业正在走出低谷。
我自己一直关注这个行业，过去两年价格战打得惨烈，很多企业亏损严重。但现在不一样了，原材料成本上涨、协会倡导“反内卷”、需求端新能源车和储能双轮驱动，整个产业链的定价逻辑正在重构。龙蟠科技前三季度还在亏损，但亏损大幅收窄，叠加如今订单爆满，只要产能顺利释放，业绩修复只是时间问题。
当然，风险也不能忽视。比如海外建厂进度是否如期、交付能否稳定、违约条款严苛（逾期7天就可能被解约），这些都考验着公司的运营能力。但从资金面看，主力资金近五日净流入超3亿元，股价也站上布林带上轨，市场显然已经开始用脚投票。
总的来说，这不是一个短期炒作的故事，而是中国企业全球化+产业周期触底反弹的双重共振。我对龙蟠科技的看法是：它已经不再是单纯的国内供应商，而是正在成长为具备全球交付能力的核心材料商。只要稳住节奏，未来两三年值得期待。
