$瑞芯微(SH603893)$  瑞芯微：国产头部端侧算力SoC龙头，旗舰Rk3588，对标高通芯片，目前已进入快速放量期；同时自研NPU芯片，预计25H1推出，对标英伟达端侧芯片，有望成为下一款高单价爆品。公司业务覆盖车载智能座舱+机器人/机器狗+端侧算力/边缘服务器等未来高端产业，稀缺卡位，潜力无限！

1）全年实现收入31.0-31.5亿元，yoy+45%-48%，利润5.5-6.3亿元，yoy+308%-367%；扣非归母利润 4.9-5.7亿元，yoy+288%-351%。公司连续四个季度超预期高增。

其中，Q4收入9.4-9.9亿元，中值9.65亿元，qoq+6%；归母净利润1.98-2.78亿元，中值2.38亿元，qoq+41%；扣非归母净利润1.47-2.27亿元，中值1.87亿元，qoq+13%。Q4单季度净利率21.1%-28.1%，重回历史高点，阿尔法极强。

2）公司SoC芯片Rk3588是国内唯一量产可对标高通（目前全球端侧龙头）芯片，近两年销量倍数提升，下游典型应用：机器人、边缘服务器、智能驾驶等，已实锤导入宇树科技等多家机器人厂商，未来随着产业化落地，将进入快速放量期。

3）公司在研高单价NPU芯片，有望今年上半年推出，算力最高可达Rk3588的10倍，后续随着边缘服务器和高算力迎端侧AI爆发，有望快速抢占高端市场，替代英伟达迎端侧芯片大机遇。

如果端侧个股只能选择一个，那瑞芯微就是那个唯一解。

以上。