嘉友国际：
尊敬的投资者，您好！蒙古煤炭出口对中国市场的运距优势和稳定需求存在很高程度的依赖性，根据蒙古国家统计办公室的数据，2024年蒙古煤炭出口量为8375.5万吨，其中对华出口为8291万吨，占比超90%。同时，因蒙古作为内陆国家，其煤炭出口其他国家时，需在中国过境通关与港口转运，这赋予了中国市场强势的话语权与定价权。加之运距拉长，蒙煤出口转向其他市场的物流成本也将抬升，进一步削弱经济性。因此，即使在地缘政治不确定性的背景下，蒙煤对中国市场的出口格局难以出现实质性改变。在此背景下，嘉友国际作为国内领先的一站式跨境综合物流服务商，在中蒙市场深耕数十年，先发布局口岸物流基础设施的同时，与上游蒙古矿山长期保持深度绑定的战略合作关系，实现深度整合区域产业链相关关键资源，其份额优势维持稳固，具备抵御区域地缘政治风险的韧性。2024年2月，公司与MMC签订了为期10年总量1750万吨的煤炭进口长协，并完成战略收购其旗下KEX的20%股权；随后在2025年11月7日，双方进一步签订补充协议，在未来5年内新增锁定总量250万吨焦煤长协供应。至此，公司物贸一体化业务的长协履约与货源稳定进一步具备有效保障。感谢您对公司的关注，谢谢！