中证智能财讯步长制药（603858）1月27日晚间披露2025年度业绩预告，预计2025年归母净利润3.2亿元至4.68亿元，上年同期亏损5.54亿元；扣非净利润预计5.9亿元至8.68亿元，上年同期亏损4.93亿元。以1月27日收盘价计算，步长制药目前市盈率（TTM）约为39.14倍-57.24倍，市净率（LF）约1.73倍，市销率（TTM）约1.67倍。

　　以本次披露业绩预告均值计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示：

　　资料显示，公司主要从事中成药的研发、生产和销售，同时也在化药、生物药及疫苗等领域进军与扩张。

　　据公告，公司业绩变动原因为，公司上年度根据商誉减值测试结果计提85303.49万元商誉减值准备，本期结合相关标的公司业绩完成情况以及未来市场预期，经公司初步测算，拟计提商誉减值准备合计约16000万元至23800万元，较上年同期减少61503.49万元至69303.49万元。

　　本期药品销售规模同比增长；主要产品的生产成本同比下降；以及公司收购通化谷红制药有限公司、吉林天成制药有限公司时，形成的评估增值对应的摊销额至2024年末摊销完毕，摊销额同比减少均对公司本年利润产生积极影响。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。