周一（12月15日）A股冲高回落。截至终盘：上证指数收报3867.92点，下跌21.43点，跌幅0.55%；深证综指收报2454.42点，下跌18.98点，跌幅0.77%；科创综指下跌1.96%；中小综指下跌0.69%；创业板综指下跌1.38%。A股成交金额合计17944.20亿元，比上周五缩小15%。

　　当天各大股指低开后，一度在蓝筹与题材合力下连续拉升75分钟，上证指数逼近3900点。但科创板与创业板轮番下跌，令多方力不从心，主要股指单边下挫，最终多数以次低点收市。

　　数据显示：当天A股股票涨跌比例是2314∶2968；涨跌幅超过10%的个股比例是53:11；涨跌幅大于5%的个股比例是139∶127。盘面看，结构性风险进一步升级，除了摩尔线程为首的短期爆炒次新股大跌外，另一个则是部分绩差问题股面临连续崩跌——*ST正平连续9个一字跌停，*ST返利连续8个跌停，*ST岩石、*ST亚振连续4个跌停，*ST建艺连续3个跌停，*ST奥维8个交易日7天触及跌停，创业板*ST立方再创上市以来的新低。

　　那么，接下来A股将以什么样的节奏调整呢？

　　“跨年度调整或延续到2月初，等待见底后配置‘两主线两辅助线’。”银河证券江南大道总经理唐贺文表示，绩差问题股连续跌停所引发的抛售情绪开始在市场中扩散，使得主要大盘重心不断下移，且下跌速度有加快迹象。从技术分析层面看，不排除这轮下跌行情持续到2026年春节前即2月上旬的可能，其中科创板与创业板会显著领跌。

　　当然，跨年度下跌行情力度越大，对2026年全年反而越有利。展望未来，逢低配置机会有：（1）主线一：国内经济底层逻辑转向新质生产力，人工智能、具身智能、新能源、可控核聚变、量子科技、航空航天等重点领域值得关注。（2）主线二：反内卷政策温和推进，供需结构优化叠加价格回升预期带动下，制造业、资源板块盈利修复路径清晰。（3）辅助线一：扩大内需政策导向下消费板块迎来布局窗口。（4）辅助线二：出海趋势将带动企业盈利空间进一步打开。

　　（文中观点仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市须谨慎）

　　上游新闻记者王也