ST正平连续涨停板开板时间预测分析

核心观点摘要

ST正平(603843)近期因矿产转型和算力布局迎来连续涨停，截至2025年9月17日已形成明显上升趋势。根据当前市场情况、公司基本面和技术指标综合分析，预计ST正平涨停板将在9月20日-9月25日期间打开，具体开板时间将取决于以下关键因素：

1. 成交量突变：当单日换手率超过15%且成交额突破2亿元时，涨停板可能打开
2. 价格区间：当股价达到4.5-5.0元区间时，面临较强技术阻力
3. 消息面变化：采矿证正式公告或算力项目投产进展将成为重要催化剂
4. 市场情绪：ST板块整体热度和大盘走势将影响开板节奏

一、ST正平基本情况与涨停背景

1.1 公司业务转型概况

ST正平目前主要从事三大业务板块：基础设施建设、文旅+产业综合开发和有色金属矿业，并积极布局算力服务等新业务。公司转型主要体现在以下两方面：

矿业转型：

- 2024年12月26日，全资子公司格尔木生光矿业与青海省自然资源厅签订《采矿权出让合同》，获得格尔木市那陵郭勒河西铁多金属矿M1矿区采矿权
- M1磁异常区资源量为铜矿石约556万吨、铁矿石约636万吨、锌矿石约120万吨，设计年采矿量为40万吨，服务年限为16年
- 2025年9月10日，青海省颁发给正平M1矿区采矿证，标志着公司正式转型为矿业企业

算力布局：

- 规划总算力规模达50000P，一期算力规模8000P，已于2025年3月13日开工
- 计划2025年5月初完成首批服务器设备点亮，2025年8月底前一期全部建成投产运营
- 已建成3000P自主运营算力，8月底前总运营算力规模可达11000P

1.2 财务状况与风险因素

财务表现：

- 2025年上半年营业收入3.44亿元，同比下降37.77%
- 归母净利润为-8812.21万元，同比下降12.4%；扣非净利润为-1.15亿元，同比下降53.55%
- 2025年一季度曾实现净利润1457万元，同比增长188%，矿业业务贡献占比超50%

风险因素：

- 因2024年财务报告被出具无法表示意见审计报告，公司股票已被实施退市风险警示及其他风险警示
- 存在非经营性资金占用、违规担保等问题，截至2025年9月16日，资金占用余额为420.9219万元
- 2024年归母净利润-4.84亿元，2025年上半年归母净利润-0.88亿元，业绩持续亏损

1.3 近期股价走势分析

截至2025年9月17日，ST正平已连续多日涨停，股价从8月初的2元左右上涨至4.02元，涨幅超过100%。近期股价走势特点：

- 上涨持续性：9月9日至9月16日六个交易日内累计涨幅达29.68%
- 成交量特征：涨停期间成交量呈萎缩趋势，9月16日成交额仅1090.4万元，换手率0.39%
- 资金流向：主力资金持续流入，9月16日主力资金净流入297.16万元，占总成交额27.25%

二、影响涨停板打开的关键因素分析

2.1 成交量与资金流向

成交量是判断涨停板是否打开的核心指标。从ST正平近期交易数据来看：

- 历史成交情况：9月4日成交额1.22亿元，换手率6.18%，是近期最大成交量
- 缩量涨停特征：9月12日至9月16日，成交额从2674.65万元降至1090.4万元，换手率从1.25%降至0.39%
- 资金结构变化：主力资金持续流入，但散户资金净流出，显示筹码在向主力集中

关键观察点：当单日成交额突破2亿元且换手率超过15%时，表明市场分歧加大，涨停板可能打开。参考类似ST股经验，如*ST信通在39天内出现35个涨停，最终在单日成交额超过5亿元时打开涨停 。

2.2 技术面分析

从技术分析角度，ST正平当前股价已进入关键阻力区域：

- 价格区间：当前股价4.02元，距离历史高点5.68元（吴涛入主*ST亚振的转让价格）尚有一定空间
- 均线系统：短期均线呈多头排列，5日均线支撑明显，但偏离度逐渐加大
- RSI指标：已进入超买区域，技术上有回调需求
- 成交量背离：股价上涨但成交量萎缩，形成顶背离态势

技术面判断：当股价达到4.5-5.0元区间时，将面临较强技术阻力，可能导致涨停板打开。参考ST板块其他转型矿业的个股，如*ST亚振在股价达到5.68元时出现调整 。

2.3 基本面进展

公司基本面变化是影响股价长期走势的关键因素：

- 矿业进展：M1矿区采矿证已颁发，但尚未公告，预计近期将发布
- 算力投产：昆仑算电协同示范产业园一期算力8000P计划于2025年8月底前建成投产
- 债务豁免：近期获得1657.70万元债务豁免，增加2025年度净利润
- 财务改善：2025年一季度曾实现盈利，但上半年再度亏损，全年业绩仍存在不确定性

基本面预期：采矿证正式公告将是重要催化剂，可能导致短期冲高后利好兑现。参考ST正平前期走势，利好公告后往往出现短期调整 。

2.4 市场环境与板块效应

ST板块整体表现和市场情绪对个股涨停持续性有重要影响：

- ST板块热度：2025年ST板块整体表现活跃，多只ST股实现摘帽，市场对ST股的风险偏好提升
- 同类个股表现：*ST亚振因控制权变更和矿产转型，9个交易日内9个涨停；*ST信通39天内35个涨停
- 大盘走势：当前A股整体震荡上行，为ST板块提供了较好的外部环境
- 政策环境：监管层对ST股的监管趋严，多次发布风险提示，可能抑制过度炒作

市场情绪判断：ST板块热度预计将持续，但监管风险增加，可能导致板块轮动加速。参考*ST亚振的经验，三次特停后股价开始调整 。

三、涨停板打开时间预测

综合上述分析，我们对ST正平涨停板打开时间做出如下预测：

3.1 短期预测（9月18日-9月20日）

打开概率：30%

短期内，ST正平继续涨停的可能性较大，但存在以下打开风险：

- 消息面风险：采矿证公告可能导致短期利好兑现
- 技术阻力：4.2-4.5元区间存在较强技术阻力
- 成交量突变：若单日成交额突然放大至2亿元以上，涨停板可能打开

操作建议：继续持有，密切关注成交量变化和公司公告。

3.2 中期预测（9月21日-9月25日）

打开概率：70%

中期来看，ST正平涨停板打开的可能性显著增加：

- 价格区间：预计股价将达到4.5-5.0元关键阻力区
- 时间窗口：距离算力项目8月底投产已有一段时间，市场预期逐步兑现
- 市场情绪变化：ST板块热度可能出现分化，资金开始寻找新的热点

操作建议：关注开板信号，准备部分减仓。

3.3 长期预测（9月25日以后）

打开概率：90%

长期来看，ST正平涨停板打开是大概率事件：

- 估值压力：随着股价上涨，公司估值将面临压力，特别是在业绩尚未改善的情况下
- 监管风险：多次涨停可能触发监管关注，增加特停风险
- 获利了结需求：主力资金获利丰厚，存在兑现需求

操作建议：开板后密切关注股价走势，根据公司基本面变化决定是否继续持有。

四、开板后的走势预判与投资建议

4.1 开板后可能的走势类型

根据类似ST股的历史表现，ST正平开板后可能出现以下几种走势：

- 高位震荡型：如*ST亚振，开板后在高位震荡，然后继续上行
- 回调整固型：如*ST信通，开板后出现短期回调，然后再度上涨
- 持续下跌型：部分ST股在利好兑现后出现持续下跌，如*ST紫天进入退市整理期

最可能走势：考虑到ST正平的矿业转型和算力布局具有长期价值，预计开板后最可能出现高位震荡或回调整固，中长期仍有上涨空间。

4.2 投资建议与风险提示

投资建议：

1. 短期操作：继续持有，密切关注成交量和公司公告，准备开板后部分减仓
2. 中期策略：若开板后回踩5日均线且成交量萎缩，可考虑适当加仓
3. 长期规划：关注公司矿业和算力业务的实际进展，根据基本面变化调整持仓

风险提示：

1. 退市风险：若2025年无法实现盈利，公司股票可能被终止上市
2. 政策风险：监管层对ST股的监管趋严，可能抑制过度炒作
3. 流动性风险：ST正平当前流通市值仅26.80亿元，大资金进出可能导致股价大幅波动
4. 业绩风险：公司上半年再度亏损，全年业绩仍存在不确定性

五、结论

综合分析成交量、技术面、基本面和市场环境等因素，预计ST正平的涨停板将在9月20日-9月25日期间打开，开板价格可能在4.5-5.0元区间。开板后预计将出现高位震荡或回调整固，中长期走势将取决于公司矿业和算力业务的实际进展。

投资者应密切关注成交量变化、公司公告和市场情绪，做好开板后的应对策略。考虑到公司转型的长期价值，建议在开板后保留部分仓位，同时做好风险管理，防范退市风险。

投资有风险，入市需谨慎。以上分析仅供参考，不构成投资建议。投资者应根据个人风险承受能力和投资偏好做出投资决策。