公告日期：2025-11-05

欧派家居集团股份有限公司

投资者交流活动会议纪要

一、基本情况

1、时间：2025 年 11 月 4 日

2、地点：广州市白云区广花三路 366 号欧派家居总部

3、公司参与人员：财务负责人赵莉莉，董事会秘书欧盈盈，投资者关系总监任才

4、交流形式：电话会议

5、参会投资者：来自申万宏源证券、长江证券、国海证券、国泰海通证券、广发证券、浙商证券、中金公司等机构投资者
二、整体经营情况回顾

2025 年 1-9 月，公司实现营业收入 132 亿元，同比下降 4.8%；其中第三季
度营业收入 49.7 亿元，同比下降 6.1%。利润端，1-9 月归母净利润 18.3 亿元，
同比下降 9.8%；第三季度归母净利润 8.14 亿元，同比下降 21.79%。

当前，定制家居行业普遍面临增长压力，需求疲软进一步压制了企业的盈利空间。从主要定制家居上市企业的三季度表现来看，多数企业营收下滑幅度有所扩大。面对行业挑战，公司围绕“大家居”战略，实施了与之匹配的营销组织变革、供应链改革、“分田到户”激励机制改革、打造制造开放式平台及交付体系改革等核心举措。尽管本期净利率面临阶段性压力，但公司盈利能力保持稳健，充分体现了公司在严峻市场环境下的抗风险韧性与综合竞争优势。公司将积极应对行业周期波动，持续夯实运营基础，厚积薄发，努力为投资者创造长期价值。三、普遍关注问题的回复

1、公司 1-3 季度毛利率同比有所提升，主要来源是什么，未来毛利率是否
还有提升空间，全年展望如何？

答：2025 年以来房地产投资端、竣工端、销售端均呈现同比下降的趋势，给下游定制家居行业带来直接冲击，叠加行业内部竞争加剧、流量碎片化的挑战，
公司面临多重压力。2025 年 1-9 月公司实现毛利率 37.19%，同比提升 1.65 个百
分点，这份成绩实属不易，毛利率提升的主要来源为：

（1）大供应链改革：通过大供应链体系改革，实现采购成本的最优化，规模化战略采购的效益由此得到进一步释放；

（2）生产效率升级：深化智能化和数字化建设，持续推进生产全流程智能化，融入 AI 技术与自动化设备，实现生产效率与整体运营效率双提升；

（3）交付体系改革：重构全链路模式，释放协同价值。通过工序迭代与技术集成，打造敏捷交付体系，增强市场响应与成本竞争力；

（4）有效的内部人力资源管控：以精细管理实现效能与成本双优。通过“动态配置+机制革新+刚性管控”三维发力，实现组织效能提升与人工成本优化的有机统一。

对 2025 年全年毛利率、净利率的展望情况，毛利率方面：目前承压前行，力争稳健，在当前市场环境下，收入规模的变化导致固定成本摊薄压力增大，公司将不断对冲压力，加速业务模式转型，持续推进大家居战略，对内向管理要效率、深化改革，部分抵消成本影响。

净利率方面：短期承压，费用投入效率优先为原则。综上来看，2024 年下半年公司的基数比较高，2025 年公司毛利率和净利率都面临一定压力，公司会采取坚定的应对策略，减弱市场波动对经营的干扰。

2、合同负债减少的主要原因？

答：2025 年三季度报公司合同负债 16.68 亿，较期初 19.64 亿减少 2.96 亿，
主要原因如下：

（1）2024 年下半年，国家推出专项补贴政策，家居行业作为重点领域之一，受益于政策带动，行业景气度及需求释放得到了较好的集中改善，这也使得 2024年末的合同负债基数处于较高水平。随着 2025 年中下旬国补资源的阶段性调整
变化，与去年同期相比，合同负债规模较去年高点有所回落；

（2）前期预收款项逐步结转至收入：合同负债的核心构成是客户预付的订单款，随着公司对 2024 年末及 2025 年中上旬预收订单的生产和交付完成，这部分前期沉淀的合同负债已按照会计准则逐步结转至营业收入，对应合同负债金额随之减少。

3、公司目前应收账款的结构是怎样的，未来是否存在信用减值计提大幅增加的情况？

答：公司应收账款主要是由应收工程客户账款构成，公司在大宗业务开展中，始终将风险控制放在首位，严格遵循“源头筛选+过程管控”的全流程风险管控规则，源头端，聚焦优质客户选择，优先与经营稳健、信用良好的客户合作；合作中，采用稳健的收款方式，确保应收账款回款风险整体可控。

在坏账计提上，公司严守谨慎性原则，对存在风险的应收款项及时足额计提，充分反映潜在坏账风险，确保整体应收账款回款风险可控。若未来房地产市场保持平稳运行，未出现大规模行业性极端情况，预计未来信……
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