公告日期：2025-05-08

证券简称：顾家家居 证券代码：603816
顾家家居股份有限公司

（浙江省杭州市上城区东宁路 599 号顾家大厦）

2025 年度向特定对象发行 A 股股票方案
论证分析报告

二〇二五年五月

目 录

一、本次向特定对象发行股票的背景和目的......2

（一）本次向特定对象发行股票的背景......2

（二）本次向特定对象发行股票的目的......4
二、本次发行证券及其品种选择的必要性......5

（一）本次发行证券的品种......5

（二）本次发行证券品种选择的必要性......5
三、本次发行对象的选择范围、数量和标准的适当性......6

（一）本次发行对象的选择范围的适当性......6

（二）本次发行对象的数量的适当性......6

（三）本次发行对象的标准的适当性......6
四、本次发行定价的原则、依据、方法和程序的合理性......6

（一） 本次发行的定价原则及依据......6

（二） 本次发行定价方法及程序......7
五、本次发行方式的可行性......7

（一）本次发行方式合法合规......7

（二）确定发行方式的程序合法合规......9
六、本次发行方式的公平性、合理性......9
七、关于本次向特定对象发行摊薄即期回报及填补回报措施...... 9
（一）本次向特定对象发行摊薄即期回报对公司主要财务指标的影响..... 10

（二）本次向特定对象发行摊薄即期回报采取的措施...... 12
（三）公司控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员关于公司填补回报

措施能够得到切实履行的承诺......13
（四）关于本次发行摊薄即期回报的填补措施及承诺事项的审议程序..... 14
八、总结......14

为满足公司业务发展需要，增强公司盈利能力，保持行业领先地位，根据《公司法》《证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称“《注册管理办法》”） 等有关法律、行政法规和规范性文件的规定，公司编制了向特定对象发行 A 股股票方案论证分析报告。

本报告中如无特别说明，相关用语具有与《顾家家居股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票预案》中的释义相同的含义。

一、本次向特定对象发行股票的背景和目的

（一）本次向特定对象发行股票的背景

1、国家政策持续鼓励消费，利好家居行业长期发展

2022 年以来，国家持续推出促进消费、扩大内需、支持地产行业相关政策，利好家居行业发展。2022 年 4 月，国务院办公厅发布《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》（国办发〔2022〕9 号），明确提出全面创新提质，着力稳住消费基本盘，要求积极推进实物消费提质升级，加强制造业商品质量、品牌和标准建设，推动品质提升、品牌打造和标准化生产。2022 年 12 月，中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022-2035 年）》，确定了推动实施扩大内需战略的发展目标和重点任务，明确提出全面促进消费，加快消费提质升级，要求持续提升传统消费、促进居住消费健康发展、促进家庭装修消费。
2023 年 7 月 12 日，商务部会同国家发改委、工信部等 12 部门联合发布《关
于促进家居消费若干措施的通知》，通知强调，家居消费涵盖家电、家具、家纺、家装等多个领域，是居民消费的重要组成部分，是人民对美好生活需要的直接体现；并提出从“大力提升供给质量、积极创新消费场景、有效改善消费条件、着力优化消费环境”四个方面促进家居消费。家居消费刺激政策的持续推出，验证了家居消费在经济增长中扮演的重要地位，有望持续受到政策呵护。

2024 年政府工作报告对“促进消费稳定增长”做出了具体部署，包括稳定和扩大传统消费，鼓励和推动消费品以旧换新，提振智能网联新能源汽车、电子
产品等大宗消费。2024 年 3 月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，明确了 5 方面 20 项重点任务，其中一方面是实施消费品以旧换新行动，开展汽车、家电产品以旧换新，推动家装消费品换新。产业政策的
推出和落实为未来家居市场持续发展奠定了基础。2024 年 7 月 25 日，国家发改
委、财政部印发《关于加力支……
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