一、核心预测结论
2026年是诚意药业“两强一大”战略（2000吨氨糖、1000吨超级鱼油、大健康产业）落地关键年。经多维度交叉验证，全年营收预计突破12亿元，归母净利润同比增长65%-85%。公司将从细分领域“隐形冠军”向“海洋生物医药+银发健康”平台型企业转型。
二、核心业务发展预测
（一）成熟业务：筑牢业绩基本盘
三大核心单品2026年合计营收占比预计超65%。
1. 氨糖系列：2000吨医药级氨糖原料药满产，总产能3200吨，为亚洲最大产能基地。新增产能贡献7000万元增量利润，叠加30个省份集采续约及线上渠道占比提升至25%，全年营收预计突破8.5亿元，同比增长65%以上，原料全球市占率35%以上。“原料药+制剂”一体化布局使成本较同行低15%-20%，毛利率维持74%-78%。
2. 天麻素：国内仅3家能生产的稀缺品种，2026年营收预计1.3亿元，同比增长18%-23%，毛利率70%以上。
3. 硫唑嘌呤：已获澳大利亚认证，2026年营收预计突破8500万元，同比增长22%-27%。关联产品巯嘌呤片获批形成协同效应。
（二）增长引擎：EPA鱼油投产释放业绩
超高纯度EPA鱼油（纯度98%以上）为第二增长曲线核心。千吨级产能完成基础设施建设，药品级制剂2025年三季度获批，2026年正式贡献业绩。依托5万余家医疗终端渠道复用，预计全年营收3.2亿元、净利润1.6亿元。产品成本较进口低30%，同步备案保健食品，形成“药品+保健品”双线布局。
（三）创新与大健康：培育长期增长动能
1. 创新药管线：1类化学药神经酸类新化学实体2026年提交原料药注册申请，制剂筹备相关试验。胞磷胆碱钠注射液通过一致性评价、巯嘌呤片获批等成果持续落地。
2. 大健康业务：已推出6款保健食品，新增多项生产许可，与汤臣倍健签署2025-2027年战略供货协议。2026年营收预计6000万元，同比增长50%以上。
三、关键支撑因素
1. 产业链优势：依托温州洞头区海岛资源，氨糖原料甲壳素供应稳定，全产业链自主可控。EPA鱼油与氨糖共享技术积淀，客户覆盖梯瓦、拜耳、汤臣倍健等国内外龙头企业。
2. 政策红利：“十五五”规划支持海洋经济与银发经济，氨糖保健食品原料国家标准制定推进，集采政策优化与创新药审批加速助力产品放量。
3. 运营保障：2025年前三季度毛利率从68.97%提升至73.67%。员工持股计划覆盖超200人，控股股东一致行动人减持计划实施完毕，股权结构稳定。
四、总结
2026年诚意药业氨糖扩产与EPA鱼油投产形成双重确定性增长，成熟品种提供稳定现金流，创新与大健康业务打开长期空间。公司战略清晰，叠加行业红利与自身优势，业绩有望跨越式增长，具备长期投资价值，需关注潜在风险。
