盛新锂能（002240.SZ）于2025年10月31日召开董事会，审议通过终止发行H股并在香港联交所上市的议案。此举标志着公司自2024年8月启动的港股上市计划正式搁置。公告明确指出，该决策在股东大会授权范围内，无需再次提交审议，且不会对日常经营造成重大影响。几乎同一时间，公司披露了新的资本运作方案：拟通过定向增发引入中创新航和华友控股集团作为战略投资者，募集资金总额不超过32亿元，发行价格为17.06元/股。
此次定增的核心在于产业链深度绑定。中创新航和华友控股集团均承诺36个月内不转让股份，并有权向董事会提名非独立董事，显示出长期合作意图。资金用途明确指向补充流动资金及偿还债务，有助于优化财务结构。而从产业协同角度看，这一动作意义更为深远。中创新航作为全球动力电池装车量排名前列的企业，2025年上半年实现营收164.19亿元、净利润7.53亿元，其对上游锂资源的需求持续增长。双方将共同锁定优质锂矿资源，降低原料价格波动风险。华友控股集团则凭借旗下华友钴业、浙江友山新材等平台，在三元前驱体和磷酸铁锂领域占据重要市场份额，2025年上半年实现营收425.65亿元、净利润33.55亿元。其参股盛新锂能，不仅强化了锂资源保障，也为盛新锂能在金属锂工艺优化、固态电池材料研发方面提供技术支持和海外市场拓展通道。
这一系列操作反映出锂电产业链整合正加速推进。头部企业不再局限于单一环节竞争，而是通过股权合作构建稳定供应链体系。盛新锂能当前拥有13.7万吨锂盐产能和500吨金属锂产能，位居全球前列，但面对下游需求波动与原材料价格不确定性，亟需增强抗风险能力。引入两大战略投资者后，公司在资源保障、客户锁定和技术协同上的优势将进一步凸显。与此同时，原定的H股上市计划被终止，表明公司更倾向于在A股市场完成融资闭环，节奏更快、控制力更强。
受此消息影响，相关企业也受到市场关注。华友钴业（603799.SH）近期获超级牛散章建平新进买入1850万股，位列第五大流通股东，叠加其自身业绩稳健——2025年前三季度营收589.41亿元、同比增长29.57%，净利润42.16亿元、同比增长39.59%——显示出资本市场对其产业链地位的认可。此外，华友钴业还被列入《2026 - 2032年全球固态锂电池材料市场竞争潜力及投资价值分析报告》重点企业名单，涉及正极、负极、电解质等多个技术方向。中创新航（03931.HK）作为战投方参与定增，亦有望通过稳定原料供应提升自身产能利用率。
